Big US banks say consumers are still strong, despite economy fears
JPMorgan and Wells Fargo report solid consumer spending in Q3
Concerns over inflation stretching lower-income Americans
Banks set aside cash for potential loan losses amid economic uncertainty
NEW YORK, Oct 11 (Reuters) -U.S. consumers remain resilient with solid spending in the third quarter, two of the country's biggest lenders said on Friday, although there are signs higher inflation has stretched some Americans on lower incomes.
Strong earnings from JPMorgan Chase JPM.N and Wells Fargo WFC.N and upbeat comments from their top executives should further ease investor worries that elevated borrowing costs were weighing on consumers and pushing the economy to the cusp of a downturn, even as JPMorgan hiked provisions for soured loans.
"Overall, we see the spending patterns as being sort of solid," said Jeremy Barnum, chief financial officer of JPMorgan, the country's largest lender and a bellwether for the U.S. economy, adding spending had normalized from a post-pandemic bounce when Americans splurged on travel and eating out.
Weakening job market data had sparked concerns that Federal Reserve rate hikes aimed at taming inflation may tip the United States into a recession or "hard landing."
But speaking to analysts, Barnum said spending patterns were "consistent with the narrative that consumers areon solid footing and consistent with a strong labor market and the current central case of a kind of 'no-landing' scenario economically."
Speaking to reporters, Wells Fargo chief financial officer Michael Santomassimo said spending on credit and debit cards, while down a little from earlier this year, was still "quite solid."
The market will get a fuller picture when Bank of America BAC.N and Citigroup C.N, the country's other two major consumer banks, report next week and retail sales data is released.Several investors said Friday's earnings were so fara positive sign.
"The fact that ... not only are we averting a hard landing, there might even be a chance that there's no landing, and that we're able to continue to push forward is definitely going to be a big windfall for banks," said Taylor Krystkowiak, vice president and investment strategist at Themes ETFs.
Still, Santomassimo warned that the cumulative impact of higher inflation was stretching lower-income consumers and the bank was watching to see if that pattern spread to higher income customers.
Consumer sentiment also slipped in October amid lingering frustration over high prices, a University of Michigan survey showed on Friday.
"When you look at the overall average it looks good, but I think it's being skewed more by the higher income, higher net worth consumer," said Paul Nolte, senior wealth advisor and market strategist for Murphy & Sylvest in Elmhurst, Illinois.
"For those around the lower end, it's been a little bit tougher. We're seeing delinquencies and car loans pick up. We're seeing smaller deposits, more credit card balances," he added.
Both banks set aside cash to cover potential soured loans. JPMorgan set aside $3.11 billion, a jump on the $1.38 billion it put aside a year ago. Wells Fargo, meanwhile, set aside $1.07 billion, down slightly from the $1.2 billion it provisioned this time last year.
More than decade-high credit card delinquencies had also stoked fears earlier this year that Americans were becoming over-stretched, but that picture improved in the second quarter, the Federal Reserve Bank of Philadelphia said on Wednesday.
Impaired borrowing between one month and longer horizons marked its biggest retreat in three years, although it would be premature to declare a turning point for credit performance, the Philadelphia Fed said.
In a note on Thursday, analysts at Barclays said they expected to see "continued normalization of credit card loan losses, but at a slower pace than in previous months."
U.S. credit card debt https://tmsnrt.rs/4f3r0bZ
Writing by Michelle Price; reporting by Niket Nishant, Nivedita Balu, Saqib Ahmed, Saeed Azhar and Tatiana Bautzer. Editing by Megan Davies and Nick Zieminski
متعلقہ اثاثے
تازہ ترين خبريں
دستبرداری: XM Group کے ادارے ہماری آن لائن تجارت کی سہولت تک صرف عملدرآمد کی خدمت اور رسائی مہیا کرتے ہیں، کسی شخص کو ویب سائٹ پر یا اس کے ذریعے دستیاب کانٹینٹ کو دیکھنے اور/یا استعمال کرنے کی اجازت دیتا ہے، اس پر تبدیل یا توسیع کا ارادہ نہیں ہے ، اور نہ ہی یہ تبدیل ہوتا ہے یا اس پر وسعت کریں۔ اس طرح کی رسائی اور استعمال ہمیشہ مشروط ہوتا ہے: (i) شرائط و ضوابط؛ (ii) خطرہ انتباہات؛ اور (iii) مکمل دستبرداری۔ لہذا اس طرح کے مواد کو عام معلومات سے زیادہ کے طور پر فراہم کیا جاتا ہے۔ خاص طور پر، براہ کرم آگاہ رہیں کہ ہماری آن لائن تجارت کی سہولت کے مندرجات نہ تو کوئی درخواست ہے، اور نہ ہی فنانشل مارکیٹ میں کوئی لین دین داخل کرنے کی پیش کش ہے۔ کسی بھی فنانشل مارکیٹ میں تجارت میں آپ کے سرمائے کے لئے ایک خاص سطح کا خطرہ ہوتا ہے۔
ہماری آن لائن تجارتی سہولت پر شائع ہونے والے تمام مٹیریل کا مقصد صرف تعلیمی/معلوماتی مقاصد کے لئے ہے، اور اس میں شامل نہیں ہے — اور نہ ہی اسے فنانشل، سرمایہ کاری ٹیکس یا تجارتی مشورے اور سفارشات؛ یا ہماری تجارتی قیمتوں کا ریکارڈ؛ یا کسی بھی فنانشل انسٹرومنٹ میں لین دین کی پیشکش؛ یا اسکے لئے مانگ؛ یا غیر متنازعہ مالی تشہیرات پر مشتمل سمجھا جانا چاہئے۔
کوئی تھرڈ پارٹی کانٹینٹ، نیز XM کے ذریعہ تیار کردہ کانٹینٹ، جیسے: راۓ، خبریں، تحقیق، تجزیہ، قیمتیں اور دیگر معلومات یا اس ویب سائٹ پر مشتمل تھرڈ پارٹی کے سائٹس کے لنکس کو "جیسے ہے" کی بنیاد پر فراہم کیا جاتا ہے، عام مارکیٹ کی تفسیر کے طور پر، اور سرمایہ کاری کے مشورے کو تشکیل نہ دیں۔ اس حد تک کہ کسی بھی کانٹینٹ کو سرمایہ کاری کی تحقیقات کے طور پر سمجھا جاتا ہے، آپ کو نوٹ کرنا اور قبول کرنا ہوگا کہ یہ کانٹینٹ سرمایہ کاری کی تحقیق کی آزادی کو فروغ دینے کے لئے ڈیزائن کردہ قانونی تقاضوں کے مطابق نہیں ہے اور تیار نہیں کیا گیا ہے، اسی طرح، اس پر غور کیا جائے گا بطور متعلقہ قوانین اور ضوابط کے تحت مارکیٹنگ مواصلات۔ براہ کرم یقینی بنائیں کہ آپ غیر آزاد سرمایہ کاری سے متعلق ہماری اطلاع کو پڑھ اور سمجھ چکے ہیں۔ مذکورہ بالا معلومات کے بارے میں تحقیق اور رسک وارننگ ، جس تک رسائی یہاں حاصل کی جا سکتی ہے۔
