Berkshire's cash soars to $325 billion as Buffett sells Apple, BofA; operating profit falls
Adds analyst comments, financial details
By Jonathan Stempel
Nov 2 (Reuters) -Warren Buffett and Berkshire Hathaway BRKa.N extended theirretreat from stocks in the third quarter, further slashing their holdingsin Apple AAPL.O and boosting cash to a record $325.2 billion.
In its quarterly report on Saturday, Berkshire said it sold about 100 million, or 25%, of its Apple shares over the summer, ending with about 300 million.
Berkshirehas now sold more than 600 million of the iPhone maker's shares in 2024, though Apple remained itslargest stock holding, at $69.9 billion.
It sold$36.1 billion of stock overall, including several billion dollars of Bank of America BAC.N shares, and bought just $1.5 billion, making the quarter the eighth straight whereBerkshirewas a net seller of stocks.
Berkshire did not repurchase any of itsown stock, the first time that happened since the second quarter of 2018, suggesting that Buffett does not even view shares of his$975 billion conglomerate as a bargain.
Cathy Seifert, an analyst at CFRA Research in New York, said the cash buildup could be a warning sign.
"Berkshire is a microcosm of the broader economy," Seifert said. "Its hoarding cash suggests a 'risk-off' mindset, and investors may worry what it means for the economy and markets."
Berkshire also reported a 6% decline in quarterly operating profit to $10.09 billion, falling short of analyst estimates, largely from insurance underwriting losses including Hurricane Helene, and currency losses from a strengthening U.S. dollar.
These offset improved profitability at the Geico car insurer, where accident claims fell. Profit also rose at the BNSF railroad, which shipped more consumer goods, and Berkshire Hathaway Energy, where operating expenses declined.
Net income totaled $26.25 billion, reflecting unrealized gains on Berkshire's stock investments including Apple.
In May, Buffett said he expected Apple to remain Berkshire's largest stock investment, but selling made sense because the 21% federal tax rate on the gains would likely grow.
Buffett "wants to invest every penny he can in businesses that provide Berkshire an advantage. But at the same time he's willing to do nothing," said Tom Russo, a principal at Gardner Russo & Quinn in Lancaster, Pennsylvania, who has invested in Berkshire since 1982.
"He'll be there ready and loaded when other investors are despairing or capital-constrained," Russo added.
HELENE, MILTON
Operating profit from Berkshire's dozens of businesses fell to $10.09 billion, or about $7,019 per Class A share, from $10.76 billion a year earlier.
Analysts on average expected $7,611 per share according to LSEG IBES.
Profit from insuranceunderwriting fell 69%, dented by losses from older policies, $565 million from Helene, and a bankruptcy settlement tied to a defunct talc supplier. This more than offset a 93% jump in Geico's underwriting profit.
Seifert said she was disappointed by weaker-than-expected claims trends in the older insurance obligations.
"Many peers have already dealt with these, and this stands out by making Berkshire appear to be a laggard," she said.
Berkshire also projected $1.3 billion to $1.5 billion of pre-tax losses in the fourth quarter from Hurricane Milton, which slammed into Florida in October.
The $26.25 billion of netincome, or $18,272 per Class A share, compared with a loss of $12.77 billion, or $8,824 per share, a year earlier when falling stock prices reduced the value of Berkshire's investments.
Buffett has said operating results better reflect Berkshire's performance.
Accounting rules require Berkshire to report unrealized investment gains and losses when it reports net income, adding volatility that Buffett counsels investors to ignore.
Buffett, 94, has led Berkshire since 1965, and is expected to eventually transfer leadership to Vice Chairman Greg Abel, 62.
The Omaha, Nebraska-based conglomerate's businesses also include Berkshire Hathaway Energy, many industrial and manufacturing companies, a big real estate brokerage, and retail businesses such as Dairy Queen and Fruit of the Loom.
Berkshire's Class A shares are up 25% this year, while the Standard & Poor's 500 .SPX has risen 20%.
Reporting by Jonathan Stempel in New York; Editing by Ira Iosebashvili, Jason Neely, Daniel Wallis and Diane Craft
متعلقہ اثاثے
تازہ ترين خبريں
دستبرداری: XM Group کے ادارے ہماری آن لائن تجارت کی سہولت تک صرف عملدرآمد کی خدمت اور رسائی مہیا کرتے ہیں، کسی شخص کو ویب سائٹ پر یا اس کے ذریعے دستیاب کانٹینٹ کو دیکھنے اور/یا استعمال کرنے کی اجازت دیتا ہے، اس پر تبدیل یا توسیع کا ارادہ نہیں ہے ، اور نہ ہی یہ تبدیل ہوتا ہے یا اس پر وسعت کریں۔ اس طرح کی رسائی اور استعمال ہمیشہ مشروط ہوتا ہے: (i) شرائط و ضوابط؛ (ii) خطرہ انتباہات؛ اور (iii) مکمل دستبرداری۔ لہذا اس طرح کے مواد کو عام معلومات سے زیادہ کے طور پر فراہم کیا جاتا ہے۔ خاص طور پر، براہ کرم آگاہ رہیں کہ ہماری آن لائن تجارت کی سہولت کے مندرجات نہ تو کوئی درخواست ہے، اور نہ ہی فنانشل مارکیٹ میں کوئی لین دین داخل کرنے کی پیش کش ہے۔ کسی بھی فنانشل مارکیٹ میں تجارت میں آپ کے سرمائے کے لئے ایک خاص سطح کا خطرہ ہوتا ہے۔
ہماری آن لائن تجارتی سہولت پر شائع ہونے والے تمام مٹیریل کا مقصد صرف تعلیمی/معلوماتی مقاصد کے لئے ہے، اور اس میں شامل نہیں ہے — اور نہ ہی اسے فنانشل، سرمایہ کاری ٹیکس یا تجارتی مشورے اور سفارشات؛ یا ہماری تجارتی قیمتوں کا ریکارڈ؛ یا کسی بھی فنانشل انسٹرومنٹ میں لین دین کی پیشکش؛ یا اسکے لئے مانگ؛ یا غیر متنازعہ مالی تشہیرات پر مشتمل سمجھا جانا چاہئے۔
کوئی تھرڈ پارٹی کانٹینٹ، نیز XM کے ذریعہ تیار کردہ کانٹینٹ، جیسے: راۓ، خبریں، تحقیق، تجزیہ، قیمتیں اور دیگر معلومات یا اس ویب سائٹ پر مشتمل تھرڈ پارٹی کے سائٹس کے لنکس کو "جیسے ہے" کی بنیاد پر فراہم کیا جاتا ہے، عام مارکیٹ کی تفسیر کے طور پر، اور سرمایہ کاری کے مشورے کو تشکیل نہ دیں۔ اس حد تک کہ کسی بھی کانٹینٹ کو سرمایہ کاری کی تحقیقات کے طور پر سمجھا جاتا ہے، آپ کو نوٹ کرنا اور قبول کرنا ہوگا کہ یہ کانٹینٹ سرمایہ کاری کی تحقیق کی آزادی کو فروغ دینے کے لئے ڈیزائن کردہ قانونی تقاضوں کے مطابق نہیں ہے اور تیار نہیں کیا گیا ہے، اسی طرح، اس پر غور کیا جائے گا بطور متعلقہ قوانین اور ضوابط کے تحت مارکیٹنگ مواصلات۔ براہ کرم یقینی بنائیں کہ آپ غیر آزاد سرمایہ کاری سے متعلق ہماری اطلاع کو پڑھ اور سمجھ چکے ہیں۔ مذکورہ بالا معلومات کے بارے میں تحقیق اور رسک وارننگ ، جس تک رسائی یہاں حاصل کی جا سکتی ہے۔
