Is the world ready for stronger Chinese GDP data? – Forex News Preview
It has been an interesting period over the past two years as developed economies have been trying to recover from the Covid pandemic impact with China being hamstrung. The much-talked and eagerly expected Chinese reopening has been more gradual than most have anticipated, with its full impact yet to be seen. However, there is a troubling dichotomy regarding China’s growth outlook. A rebound in the Chinese economy is clearly beneficial for the entire world.
The recent IMF forecasts show global growth slowing considerably in 2023, with the situation likely to have been much worse if China was not expected to almost double its growth rate from 2022. Certain commodity-exporting nations like Australia would likely be the first ones to enjoy the increased demand for resources from China, boosting the slowing local economies. This will potentially give time to the local central banks to evaluate the impact of their aggressive recent rate hiking cycles and map out their rate cutting strategies.
Over the past two months we have noticed an interesting phenomenon. On the back of lower oil prices, headline inflation has been aggressively dropping in most major economies, with the latest example being Wednesday’s CPI release in the US. However, core inflation, which includes the less volatile components, has proved more stubborn and it is currently hovering at unsustainably high levels. This situation is complicating the monetary policy outlook.
Now, add to this mixture a rapidly growing China with its commodity-hungry economy. An increase in oil prices will probably lead to a jump in the headline CPI that will most likely drag core inflation even higher. And then central banks would be faced with a massive dilemma: whether to opt for even higher rates risking a proper recession as demand crashes under the higher price of money or allow their economies to be ravaged by another inflation wave that is bound to have second and third round effects on wages and the public perception of inflation.
![](https://www.xm.com/wp-content/uploads/2023/04/2023-Apr-13-FxP-Eikon-chart-CNY-GDP-vs-AUD-1.png)
IMF economists have penciled in a 5.2% year-on-year GDP increase for 2023 in their latest projections. This is slightly higher than the 5% economic growth target set by the Chinese government in early March. This is one of its lowest targets in decades, thus leaving substantial room for an upside surprise this year. On Tuesday, we will get the growth figures for the first quarter of 2023. While the initial market forecasts point to a slower quarter, on the back of the recent disappointing manufacturing business surveys, most acknowledge that there is sizeable risk of a stronger-than-expected print considering the latest trade balance data.
If the forecasts for a weaker quarter are confirmed, the market would quickly assume that further interventions by the central government and the PBoC could be on the cards, in order to help the economy pick up pace. Another reserve requirement ratio cut could be an easy option as inflation remains very low compared to the West and the PPI YoY% change remains in negative territory for the past six months.
What also needs some boosting is the struggling retail sector. The great transformation of China to a consumer-driven economy appears to have stalled during the Covid years and hence renewed effort from government officials is required. Retail sales rebounded in February, but it has been a very weak 18-month period with the dataset showing unprecedented weakness. Another weak point on Tuesday is bound to increase the pressure on the PBoC to act more forcefully.
![](https://www.xm.com/wp-content/uploads/2023/04/2023-Apr-13-FxP-Eikon-chart-CNY-GDP-retail-ind-prod-1.png)
The euro/aussie pair has completed a 20-month round trip from the August 20, 2021 high of 1.6435 to the August 26, 2022 low of 1.4280 and back again to the highs. This movement is partly reflecting the divergent economic outlook over the past two years with the euro area economy shooting down the recession expectations and the Australian economic growth moving down a notch.
Euro bulls would enjoy another rally, but the overall picture appears to be toppy, particularly when examining the RSI and the stochastic oscillator indicators. On the other hand, aussie bulls would love a strong show from Tuesday’s Chinese data, despite the possible complications for the RBA down the line. A break below 1.6250 and a push towards the busy 1.5831 area would allow the aussie bulls to declare a short-term victory, but they must be fully aware that it will not be the end of the war.
![](https://www.xm.com/wp-content/uploads/2023/04/2023-Apr-13-FxP-TA-chart-EURAUD-2-1024x544.png)
متعلقہ اثاثے
تازہ ترين خبريں
دستبرداری: XM Group کے ادارے ہماری آن لائن تجارت کی سہولت تک صرف عملدرآمد کی خدمت اور رسائی مہیا کرتے ہیں، کسی شخص کو ویب سائٹ پر یا اس کے ذریعے دستیاب کانٹینٹ کو دیکھنے اور/یا استعمال کرنے کی اجازت دیتا ہے، اس پر تبدیل یا توسیع کا ارادہ نہیں ہے ، اور نہ ہی یہ تبدیل ہوتا ہے یا اس پر وسعت کریں۔ اس طرح کی رسائی اور استعمال ہمیشہ مشروط ہوتا ہے: (i) شرائط و ضوابط؛ (ii) خطرہ انتباہات؛ اور (iii) مکمل دستبرداری۔ لہذا اس طرح کے مواد کو عام معلومات سے زیادہ کے طور پر فراہم کیا جاتا ہے۔ خاص طور پر، براہ کرم آگاہ رہیں کہ ہماری آن لائن تجارت کی سہولت کے مندرجات نہ تو کوئی درخواست ہے، اور نہ ہی فنانشل مارکیٹ میں کوئی لین دین داخل کرنے کی پیش کش ہے۔ کسی بھی فنانشل مارکیٹ میں تجارت میں آپ کے سرمائے کے لئے ایک خاص سطح کا خطرہ ہوتا ہے۔
ہماری آن لائن تجارتی سہولت پر شائع ہونے والے تمام مٹیریل کا مقصد صرف تعلیمی/معلوماتی مقاصد کے لئے ہے، اور اس میں شامل نہیں ہے — اور نہ ہی اسے فنانشل، سرمایہ کاری ٹیکس یا تجارتی مشورے اور سفارشات؛ یا ہماری تجارتی قیمتوں کا ریکارڈ؛ یا کسی بھی فنانشل انسٹرومنٹ میں لین دین کی پیشکش؛ یا اسکے لئے مانگ؛ یا غیر متنازعہ مالی تشہیرات پر مشتمل سمجھا جانا چاہئے۔
کوئی تھرڈ پارٹی کانٹینٹ، نیز XM کے ذریعہ تیار کردہ کانٹینٹ، جیسے: راۓ، خبریں، تحقیق، تجزیہ، قیمتیں اور دیگر معلومات یا اس ویب سائٹ پر مشتمل تھرڈ پارٹی کے سائٹس کے لنکس کو "جیسے ہے" کی بنیاد پر فراہم کیا جاتا ہے، عام مارکیٹ کی تفسیر کے طور پر، اور سرمایہ کاری کے مشورے کو تشکیل نہ دیں۔ اس حد تک کہ کسی بھی کانٹینٹ کو سرمایہ کاری کی تحقیقات کے طور پر سمجھا جاتا ہے، آپ کو نوٹ کرنا اور قبول کرنا ہوگا کہ یہ کانٹینٹ سرمایہ کاری کی تحقیق کی آزادی کو فروغ دینے کے لئے ڈیزائن کردہ قانونی تقاضوں کے مطابق نہیں ہے اور تیار نہیں کیا گیا ہے، اسی طرح، اس پر غور کیا جائے گا بطور متعلقہ قوانین اور ضوابط کے تحت مارکیٹنگ مواصلات۔ براہ کرم یقینی بنائیں کہ آپ غیر آزاد سرمایہ کاری سے متعلق ہماری اطلاع کو پڑھ اور سمجھ چکے ہیں۔ مذکورہ بالا معلومات کے بارے میں تحقیق اور رسک وارننگ ، جس تک رسائی یہاں حاصل کی جا سکتی ہے۔