Daily Comment – Investors lock gaze on NFP data
Dollar slides as data offer little respite to concerned investors
NFP to accelerate somewhat, but PMI surveys pose downside risks
S&P 500 and Dow Jones end in red ahead of the job numbers
Gold rebounds, approaches record high; oil stabilizes
Data fail to alleviate investors’ worries
The dollar traded lower against all of its major counterparts on Thursday as the boost received by the better-than-expected initial jobless claims and the improving ISM non-manufacturing PMI faded.
The reason why traders were not enthusiastic about buying more dollars may have been the soft ADP report ahead of the aforementioned data, but also the decline in the employment sub-index of the ISM non-manufacturing PMI.
Worries about the state of the US labor market pushed higher the probability of a double 50bps rate cut by the Fed at its upcoming gathering, with that probability now standing at around 45%. The total number of basis points' worth of expected reductions by the end of the year also increased to 112.
Worries about the state of the US labor market pushed higher the probability of a double 50bps rate cut by the Fed at its upcoming gathering
NFP the dollar’s biggest test
Investors are now probably biting their nails in anticipation of the official US employment report for August, with nonfarm payrolls expected to have accelerated to 164k from 114k, and the unemployment rate to have ticked down to 4.2% from 4.3%. Such an improvement may allow the dollar to strengthen, and Treasury yields to recover as traders could see a 25bps reduction at the upcoming Fed gathering as a more realistic scenario.
An improvement may allow the dollar to strengthen as traders could see a 25bps reduction at the upcoming Fed gathering as a more realistic scenario
That said, the ADP report revealed yesterday that the private sector gained 99k jobs in August, while the forecast of today’s report for private payrolls is at 139k. Combined with the relatively soft employment subindices of both the ISM manufacturing and non-manufacturing PMIs, this poses some downside risks to today’s data.
Risk appetite subdued ahead of jobs report
On Wall Street, the S&P 500 and the Dow Jones finished another day in the red, while the Nasdaq held 0.25% above its opening level. The fact that equities are sliding at times when Fed rate cut bets are piling up suggests that investors may be afraid that an economic downturn is coming.
In other words, bad data is actually bad for the stock market nowadays, as investor anxiety about the state of the world’s largest economy does not allow them to celebrate the prospect of lower borrowing costs. This means that a weaker-than-expected report may exert additional pressure on stocks and other risk-linked assets.
In other words, bad data are actually bad for the stock market nowadays
Gold rebounds, oil pauses free fall
The weakening dollar helped gold to rebound and get within a breathing distance from its record high of $2,532, hit on August 20. Expectations of aggressive rate cuts by the Fed are benefiting the non-yielding metal and if today’s NFP report points to further cooling in the US labor market, the metal may climb into uncharted territory.
After Tuesday’s and Wednesday’s free fall, oil prices stabilized yesterday, perhaps aided by the dollar’s retreat, but also by news that the OPEC+ group was in discussions to delay a possible output increase due to a potential increase in Libya’s production following a deal to end the dispute that curtailed exports and production.
The oil-linked loonie held relatively strong, even as the BoC cut interest rates for a third consecutive time on Wednesday. That said, with investors anticipating a fourth reduction in October, today’s employment report may be a reason for volatility in the currency, especially against its US counterpart, as the Canadian jobs data comes out at the same time as the US numbers.
متعلقہ اثاثے
تازہ ترين خبريں
دستبرداری: XM Group کے ادارے ہماری آن لائن تجارت کی سہولت تک صرف عملدرآمد کی خدمت اور رسائی مہیا کرتے ہیں، کسی شخص کو ویب سائٹ پر یا اس کے ذریعے دستیاب کانٹینٹ کو دیکھنے اور/یا استعمال کرنے کی اجازت دیتا ہے، اس پر تبدیل یا توسیع کا ارادہ نہیں ہے ، اور نہ ہی یہ تبدیل ہوتا ہے یا اس پر وسعت کریں۔ اس طرح کی رسائی اور استعمال ہمیشہ مشروط ہوتا ہے: (i) شرائط و ضوابط؛ (ii) خطرہ انتباہات؛ اور (iii) مکمل دستبرداری۔ لہذا اس طرح کے مواد کو عام معلومات سے زیادہ کے طور پر فراہم کیا جاتا ہے۔ خاص طور پر، براہ کرم آگاہ رہیں کہ ہماری آن لائن تجارت کی سہولت کے مندرجات نہ تو کوئی درخواست ہے، اور نہ ہی فنانشل مارکیٹ میں کوئی لین دین داخل کرنے کی پیش کش ہے۔ کسی بھی فنانشل مارکیٹ میں تجارت میں آپ کے سرمائے کے لئے ایک خاص سطح کا خطرہ ہوتا ہے۔
ہماری آن لائن تجارتی سہولت پر شائع ہونے والے تمام مٹیریل کا مقصد صرف تعلیمی/معلوماتی مقاصد کے لئے ہے، اور اس میں شامل نہیں ہے — اور نہ ہی اسے فنانشل، سرمایہ کاری ٹیکس یا تجارتی مشورے اور سفارشات؛ یا ہماری تجارتی قیمتوں کا ریکارڈ؛ یا کسی بھی فنانشل انسٹرومنٹ میں لین دین کی پیشکش؛ یا اسکے لئے مانگ؛ یا غیر متنازعہ مالی تشہیرات پر مشتمل سمجھا جانا چاہئے۔
کوئی تھرڈ پارٹی کانٹینٹ، نیز XM کے ذریعہ تیار کردہ کانٹینٹ، جیسے: راۓ، خبریں، تحقیق، تجزیہ، قیمتیں اور دیگر معلومات یا اس ویب سائٹ پر مشتمل تھرڈ پارٹی کے سائٹس کے لنکس کو "جیسے ہے" کی بنیاد پر فراہم کیا جاتا ہے، عام مارکیٹ کی تفسیر کے طور پر، اور سرمایہ کاری کے مشورے کو تشکیل نہ دیں۔ اس حد تک کہ کسی بھی کانٹینٹ کو سرمایہ کاری کی تحقیقات کے طور پر سمجھا جاتا ہے، آپ کو نوٹ کرنا اور قبول کرنا ہوگا کہ یہ کانٹینٹ سرمایہ کاری کی تحقیق کی آزادی کو فروغ دینے کے لئے ڈیزائن کردہ قانونی تقاضوں کے مطابق نہیں ہے اور تیار نہیں کیا گیا ہے، اسی طرح، اس پر غور کیا جائے گا بطور متعلقہ قوانین اور ضوابط کے تحت مارکیٹنگ مواصلات۔ براہ کرم یقینی بنائیں کہ آپ غیر آزاد سرمایہ کاری سے متعلق ہماری اطلاع کو پڑھ اور سمجھ چکے ہیں۔ مذکورہ بالا معلومات کے بارے میں تحقیق اور رسک وارننگ ، جس تک رسائی یہاں حاصل کی جا سکتی ہے۔