市場分析

市場評論 – 植田和男暗示政策轉變，日圓反彈

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• 日銀如預期下調CPI預測
• 植田和男偏鷹，日圓反彈
• 中國振興方案改善風險情緒
• 標普500指數和道瓊指數創歷史新高

日銀總裁植田和男提振日圓

日銀如預期維持超寬鬆政策，並降低4月起算的新財政年度核心通膨預期，由去年10月的 2.8% 下調至 2.4% ，日圓略微走低。

儘管如此，日銀總裁植田和男在後的記者會上表示，預計日本經濟將繼續回升，且實現 2% 通膨目標的可能性逐漸上升。他補充，企業匯報薪資上漲的樂觀前景，即使未更新季度展望，政策也可能有所變化，4月將比3月有更多的數據參考。

投資人解讀植田和男言論，瀰漫潛在升息的預期，日圓應聲強勢反彈，並且跑贏其它主流貨幣。在植田和男發表談話前，市場預測3月升息的可能有 23%，直到7月可升息 10 個基點，現在則為6月有 -0.1% 到 0% 的升息幅度。

備受關注的新年度首次利率會議，將於4月在“春鬥”薪資談判後登場，升息可能性已從低於 50% 上升至略高於 60%，代表在即將公布的數據和日本央行官員談話的加持下，日圓還有足夠的上調空間，有助延續今日的復甦。

美元跌，中國股市漲

今日美元被拋售。因有消息傳出中國為提振股市，正在考慮價值 1 兆人民幣的財政和債券振興措施，風險偏好上升。

消息發布後，中國股市上漲，澳幣和紐幣反彈，顯示投資人樂見此振興計劃。然而，在疫情結束和市場復甦消退後，一直拋售中國股票的全球基金經理人表示，中國需要很長時間和更多振興措施，才能修復占中國 GDP 近四分之一的房地產行業衝擊，代表今日的消息不足以扭轉中國股市的頹勢。

華爾街續漲，金價反彈

華爾街三大主要股指均擴大漲幅，其中道瓊指數和標普500指數均創新高，歸因於高成長科技企業在財報發表前的表現持續出色。

今日 Netflix 將在收盤後公布財報，明日為特斯拉。除了財報，週四投資人也關注美國第四季 GDP 首次估值，為下週聯邦公開市場執行委員會 (FOMC) 決議做準備。

或許受益於美元下跌，今日金價反彈。隨著投資人大幅減少對聯準會3月降息的押注，若週四的 GDP 和下週數據出現推遲降息的預期，今日的反彈將很難延續。

能源方面，昨日一架烏克蘭無人機襲擊俄羅斯諾瓦泰克燃料碼頭，迫使其暫停部分營運，美國的極端寒冷天氣繼續抑制原油生產，供應擔憂促使油價上漲。