市場分析

每日市場評論 – 日圓續貶；英國通膨重回兩位數

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• 交易者無視干預警告，日圓繼續暴跌
• 英國通膨站回兩位數，英鎊下滑
• 加幣交易者靜待通膨數據
•  股市因財報利多上漲

美元兌日圓近150，干預示警加劇

週二美元兌大多數主流貨幣小幅走低，今日則有所反彈。昨天美元唯有兌日圓和英鎊有所上漲，前者已接近 150.00，交易者需高度警惕干預舉措。

大約一個月前日圓突破 145.00 之後，日本當局即出手干預保衛日圓，但並未成功，美元兌日圓在數天後恢復上漲趨勢。之後，日本官員仍保持捍衛立場，財務大臣鈴木俊一今早即發出最新警告，正在“一絲不苟”且更頻繁地檢查匯率。

日本官員强調，重點在監控日圓貶值的速度，而非捍衛特定的匯率水平。然而，從美元兌日圓的角度來看，目前貶值的速度與首次干預時的情況相當，因此日圓再次接近 150.00 關卡的可能性更大。

再次干預的勝率極低，因為利率差異仍然是投資人關注的首要重點。隨著聯準會大舉升息和日本央行堅持其超寬鬆策略，美元兌日元的交易者可能會將干預視為再次逢低買進的好機會。

英國通膨加速惡化，引經濟衰退擔憂

昨日英鎊兌美元也下跌。在週一，該貨幣因新財長杭特取消大部分的稅收計劃大幅上漲，交易者可能在英國公佈通膨數據前獲利了結。

總體利率和核心利率的漲幅均超過預期，前者再次達到兩位數。基礎利率上升也使通膨變得更具僵固性，投資人紛紛押注，英國央行將於11月2日的利率決議中升息一百個基點，其可能性已從昨日的 60% 升至 65% 左右。

數據發佈時英鎊應聲下跌，證實市場擔憂央行大幅升息將拖累英國經濟衰退，而非解脫高價格消費的良方。實際上，該國經濟在第三季可能已經萎縮，因此屬實合理擔憂。

政治局勢趨向平靜，投資人需關注10月31日的政府財政計劃公告。此外，部分保守黨議員逼宮新首相的議程，亦增加英鎊波動的不確定性。

加拿大通膨看好，央行漸緩升息腳步

今日加拿大將公佈通膨數據。預計9月份的整體利率和大部分基礎利率將進一步下調，拉抬加拿大央行可能開始放慢升息速度的猜測，加幣因此承壓。

雖然加拿大央行在最近會議上並未表態相關猜測，但8月通膨數據放緩幅度大於預期，投資人因此調整預期為下次會議將升息 50 個基點，之後再增加兩次的 25 個基點。

財報樂觀，股票走高

平穩的英國政局和優於預期的財報雙雙提振股市，延續昨日反彈走勢。美國收盤後，Netflix 發佈獲利超出預期，顯示今日會有更多的復甦。

然而，近期的反彈並非可持續性的看漲逆轉，因為全球總體格局並沒有太大變化，大多數央行仍冒著全球經濟衰退的風險收緊貨幣政策，另外美元仍然是企業獲利的最大阻力。昨日美國國債殖利率沒有大幅下滑，更證明此波漲勢僅為大環境下降趨勢中的一個修正階段。