市場分析

市場評論 – 日圓逼近$150，油價飆升

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• 聯準會表態“長期高利率”，美元利多
• 美元兌日圓逼近150區域，干預風險上升
• 美國原油庫存驟減，油價飆升
• 殖利率上漲，華爾街收盤漲跌互見

聯準會卡斯哈里重申鷹派立場

週三，除了可能因油價飆升見好的加幣之外，美元兌其它主流貨幣繼續走高，兌歐元漲幅最大。

聯準會“長期維持高利率”的態度是美元走強的主要因素。昨日，明尼亞波利斯聯準銀行總裁卡斯哈里接受 CNBC 採訪時再次放鷹，表示無法確定利率具備打擊通膨至 2% 的力度，聯準會預計在年底前再次升息，明年將維持利率穩定。

美國公債殖利率延續漲勢，10年期基準利率觸及16年新高，美元則將歐元和英鎊推至六個月低點。

日圓下滑，干預警告伺機而動

今天日本財務大臣鈴木已發出新的干預警告，不排除採取行動應對貨幣過度波動的局面，不過美元兌日圓仍觸及11個月低點。

大部分投資人認爲觸發干預行動的心理關卡為 150.00，目前，該貨幣對尚差距約 30 點，因此，投資人更關注口頭示警加劇和美元的樂觀前景。

大致上而言，即使日本政府出手干預，該貨幣對前景也不至於轉為看跌。聯準會和日銀的政策分歧注定進一步擴大美日雙方公債殖利率的差距。因此，若出現美元兌日圓因干預而下跌的情況，市場參與者將視為重建多頭部位的機會。

供給擔憂加劇，油價飆升逾3%

昨日油價飆漲 3.5% 左右，今日延續漲勢，因數據顯示上週美國原油庫存減少近 220 萬桶，遠超預期的 32 萬桶。奧克拉荷馬州庫欣地區的原油庫存降至2022年7月以來的最低水平，接近歷史低點，引發無法維持最低營運標準的擔憂。

美國庫存暴跌之際，沙烏地阿拉伯和俄羅斯決定將減產期限延長至年底。進入冬季，供給吃緊的預期心理可能繼續推動油價上漲，但是否會演變成長期上漲趨勢則有待觀察。中國和歐洲是僅次於美國的全球最大石油消費國，其經濟需求的強弱亦會連動影響未來的油價。

華爾街收盤漲跌互見，前景依然黯淡

美國公債殖利率飆升和美元上漲，週三華爾街收盤漲跌互見。道瓊指數有所下滑，標普500指數收盤持平，那斯達克指數也有所上漲。也許在過去幾週市場大拋售後，部分投資人開始逢低買進。

然而，下跌的風險仍然存在。市場的隱含利率路徑仍低於聯準會的預測，若未來數據繼續支持“長期高利率”的說法，走勢將仍有上行調整空間，可為美國公債殖利率和美元帶來更多支撐，反手打壓股市。另一個不確定因素則是美國國會在聯邦預算法案上陷入僵局。

同時，黃金也因殖利率和美元上漲而遭受重挫，跌破 $1,885 關鍵支撐區域，即將測試3月低點。