市場分析

市場評論 – 日銀言論拉抬日圓，美元靜待關鍵通膨數據

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• 日銀高田創表示即將調整政策
• 美元嚴正以待PCE通膨
• 華爾街回檔，比特幣飆上$60,000

日銀高田創拉抬日圓

週三美元走高，不過今日似乎正在降溫，歸因於美元兌大多數主流貨幣幾乎持平，其中主要上漲的是日圓。

日銀董事會成員高田創 (Hajime Takata) 表示，雖然經濟前景存在不確定性，不過日本央行必須考慮徹底改革其超寬鬆政策，因實現 2% 的通膨目標將指日可待，日圓因此獲得支撐。他提及春季薪資談判，並補充許多公司的薪資漲幅高於去年。

由於日本央行一再表示該談判將是未來政策決定時考慮的關鍵因素，投資人將高田創的言論解讀為很快就會升息。日銀發布的核心消費者物價指數 (CPI) 也為日圓注入活力，顯示1月潛在物價壓力年增率維持在 2.6%。

雖然市場參與者已消化6月升息 10 個基點的預期，不過4月央行升息的可能性仍維持在 76% 左右，而央行在3月開會時退出負利率的可能性為 35%。

更多僵固性通膨證據助美元走強

高田創演說後，美元兌日圓回落至 150.00 關卡附近，但仍高於關鍵支撐區域 149.60。若今日稍晚美國數據證實聯準會“長期高利率”的說法，該支撐區域將吸引買家。

CPI 和採購經理人指數 (PPI) 顯示1月通膨比預期更具僵固性後，美元交易者將把焦點轉向深受聯準會青睞的通膨指標，核心個人消費支出物價指數 (PCE) 和本月的個人收入和支出數據。

該通膨指標若意外上行將促使投資人進一步縮減降息押注。目前預計6月降息 25 個基點的可能性約為 80%，年底降息的基點總數約為 82 個基點，略高於聯準會預測的 75 個基點，代表市場隱含路徑仍有一定的調整空間。

亞特蘭大聯準銀行 GDPNow 模型對第一季的最新成長預估，和上週首次申請失業救濟人數也將在今日出爐。GDPNow 之前預測成長率為 3.2%，若今日的數據相差不遠，將增加聯準會短期不急於降息的可信度，特別是申請失業救濟人數繼續增加將顯示勞動市場依然緊張。

法國和西班牙 CPI 初值顯示，雖然這些國家的通膨持續放緩，不過降溫速度沒有預期的快速，今日歐元小幅走高。然而，德國的地區數據顯示經濟放緩幅度更大，當日稍晚歐元區最大經濟體的整體數據將證實這點。

PCE公布前華爾街下滑，比特幣續漲

華爾街方面，在輝達財報推動的最新一輪反彈中，投資人決定在今日 PCE 公布前進行部分獲利了結。昨日三大指數均小幅收跌，其中以科技股為主的那斯達克指數跌幅最大。

隨著最重要的財報公布，現在股票投資人將重新關注總體經濟數據和貨幣政策。因此，僵固性通膨跡象將導致股市進一步下跌。然而，華爾街的近期回檔可能只是修正，而非全面看跌逆轉的開始，從而吸引人工智慧愛好者在更具吸引力的水準重新投資。

加密貨幣方面，昨日比特幣延續漲勢，兩年多來首度突破 $60,000 大關。雖然加密貨幣觸及  $64,000 後回檔，但今日再次反彈。不排除該加密貨幣在比特幣交易所交易基金 (ETF) ，和4月區塊減半影響下，受益於加密貨幣供應減緩的過程。