市場分析

市場評論 – 美元受創，靜待通膨數據

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• 鮑爾證詞削弱美元走勢
• 美國 CPI 加劇美元困境
• 英國央行成員 Pill 擔憂8月降息，英鎊揚
• 華爾街創新高，黃金漲

CPI數據公布前，美元走軟

週三，美元兌大多數主流貨幣走低，僅兌日圓、瑞士法郎和紐幣上漲。聯準會主席鮑爾在眾議院金融服務委員會的證詞，使美元交易者維持空頭部位。鮑爾頗有信心降息障礙可被移除，但還有相當長的路要走，須謹慎應對。他補充，就業市場的風險與高通膨的風險不相上下。

鮑爾的言論被解讀為今年有望降息兩次。根據聯邦基金期貨，市場仍預測9月首次降息 25 個基點的可能性為 80%，同時，他們預計12月將再次降息。

今日，焦點轉向美國6月消費者物價指數 (CPI)。預計總體年增率將從 3.3% 下滑至 3.1%，但核心成長率將保持在 3.4%。考慮到 ISM 採購經理人指數 (PMI) 調查價格分類指數均下降，風險將傾向下行。若經濟進一步放緩，最終將敲定9月進行首次降息，進而使美元承壓。

英國央行首席經濟學家提振英鎊

英國央行首席經濟學家 Huw Pill 大潑8月降息預期冷水，昨日英鎊領漲。他表示，雖然5月總體通膨達到英國央行的 2% 目標，但服務業和薪資通膨仍高居不下，他補充，6月數據不太可能改變整體局勢。

投資人縮減英國央行降息的押注，目前市場認為8月降息的可能性為 50%，低於 Pill 評論前的 60%。加上美元走軟，有助於英鎊攀升至關鍵壓力位 1.2820 之上。

受紐西蘭央行轉鴿的影響，紐幣為主要輸家；市場參與者認為有  60% 的可能，日銀將在月底再次升息 10 個基點，但日圓仍繼續下跌。

然而，日本當局對再次干預的可能性保持沉默。或許他們認為，最新進展所帶來的影響微乎其微，因此沒必要採取行動。同時，即使日本央行升息，緩慢的步伐以及與美國的利差仍會引發“套利”交易。

華爾街樂見降息前景

昨日，華爾街三大主要指數均上漲超過 1%，其中標普 500 指數和那斯達克指數均創歷史新高。對股票投資人來説，任何支持聯準會今年降息兩次的觀點都是利多消息。因此，若今日 CPI 數據顯示通膨進一步放緩，市場參與者將增加風險投資。

黃金亮眼。CPI 數據有望推動金價突破關鍵壓力位 $2,388。受益於美國降息和央行增購黃金的預期，貴金屬前景樂觀。