市場分析

市場評論 – 美國 CPI 疲軟，美股漲跌互見

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• CPI 報告疲軟，美國主要股市仍下跌
• 美元跌，歐元兌美元未能大漲
• 金價再突破 $2,400
• 日圓受益於美元疲軟和干預風險

聯準會9月降息可能性增加

美國6月通膨報告意外下行。雖然總體數據未能跌破 3%，但出現自2020年6月以來的首次月減。消費者物價指數 (CPI) 的下降，令市場更加相信聯準會將在9月降息，而選擇暫時忽略尚待發布的另外兩份通膨報告。

CPI 報告發布前一天，聯準會主席鮑爾在國會的中性證詞，沒有透露太多訊息，不過，聯準會成員滿意其半鷹半鴿的言論。然而，隨著月底開會進入倒數計時，鴿派將在7月31日重申立場。

舊金山聯準銀行總裁戴利、聖路易斯聯準銀行總裁穆薩林和芝加哥聯準銀行總裁古斯比均表態支持降息，後者形容 CPI 報告“非常好”。今日沒有聯準會發言人發表談話，但考慮到昨日的數據，若一些鴿派成員突然發表評論也不足為奇。

歐元兌美元走高

市場方面，美國 CPI 報告繼續顯著影響市場走勢。歐元兌美元攀升至一個月高點，但未能突破 1.0917，目前仍遠低於高點。歐元則在經濟成長前景疲軟，和政治風險夾攻之下意外強勢。歐洲央行將於下週開會，預計將按兵不動，並為9月行動做好準備。不過，前提是法國脆弱政治局勢不會拖累該國公債殖利率大幅上升。

黃金漲，股市漲跌互見

同時，金價大幅上漲並測試5月中旬高點後，今日回落。近期出現中國購買黃金的負面消息，且地緣政治風險逐漸降低，但金價仍維持在 $2,400 附近。美元持續疲軟似乎是金價上漲的主要原因。

另外，美國股市在疲軟 CPI 報告後漲跌互見。昨日那斯達克指數和標普 500 指數收盤均下跌。雖然市場堅信聯準會很快降息，不過，投資人仍選擇獲利回吐，科技股的情況尤為顯著。

今日較少數據發布，生產者物價指數 (PPI) 和密西根大學消費者信心指數初值則將於美國時段發布。兩項指標都很重要，但市場仍在消化昨日的 CPI 報告，因此可能忽略今日數據意外上行。值得一提的是，今日開始公布2024年第二季財報，美國部分主要銀行已率先發布財報。

美元兌日圓下跌，不排除干預風險

昨日日圓受益於市場走勢。美元兌日圓大幅下跌至 157 日圓區域，​​報導顯示日銀將進行外匯干預。若日本政府視美國 CPI 數據疲軟為推動日圓小幅復甦的機會，將出手干預市場。

三名日本政府高級官員在亞洲時段發出口頭干預，但無法獲得官方證實。代表市場需等到8月初，財政部發布數據時才會真相大白。