市場分析

市場評論 – NFP公布前股市漲，英國央行謹慎，英鎊漲

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• 華爾街反彈，財報優於預期
• 美國數據好壞參半，美元掙扎，靜待1月就業報告
• 英國央行總裁貝利喊謹慎降息後，英鎊小漲

華爾街擺脫不確定前景

繼週三聯邦公開市場操作委員會 (FOMC) 決議後，華爾街經歷自9月以來最糟糕的一天，隨後週四股市反彈。昨日的反彈沒有明顯催化劑，因數據和最新財報均沒有提供經濟走向的決定性觀點。

1月 ISM 製造業採購經理人指數 (PMI) 意外上升，其中新訂單自2022年8月以來首次成長。支付價格指數也跳高，本應讓市場感到不安，不過投資者似乎更關注首次申請失業救濟人數連續第二個月上升，創去年11月以來最高。

市場正在調整首次降息延後的預期，但勞動市場疲軟預示聯準會最終將向鴿派靠攏，加上較低殖利率，投資人可以樂觀看待長期未來。

大型科技企業財報好壞參差，股市反彈

美國財政部宣布本季借款將低於之前預期，本週美國公債殖利率大幅下跌，股市在本週初上漲。週間 Alphabet 失望財報擾亂樂觀情緒，不過亞馬遜和 Meta 出色財報抑制拋售，週四股市反彈力道有望延續。

然而，蘋果可能因中國業績下降和本季財測疲軟，掩蓋其優於預期的獲利成長，使股市蒙塵。

NFP擾亂多頭市場嗎？

標普500指數上漲 1.3%，收在 4,900 上方；道瓊指數再創新高。週五埃克森美孚和雪佛龍成財報焦點。總體而言，投資人認為人工智慧的成長潛力尚未充分發揮，大型企業獲利低於預期尚不構成重大影響。

若今日非農就業報告不如預期，將破壞樂觀情緒。美國經濟在12月增加 21.6 萬個就業機會，預計1月數據將為 18 萬個就業機會。預測失業率將小幅上升至 3.8%。就業報告任何主要組成部分的意外上行，都可能進一步推遲聯準會降息的時間。

歐元區CPI上升，殖利率下降美元疲軟

雖然聯準會主席鮑爾明確表示不急於降息，美元本週仍收跌，美國公債殖利率最終也同美元走勢呈現下滑。

美元走軟對歐元來說是個好消息，週四1月初步估計基本通膨數據略高於預期，進一步提振歐元。今日歐元回到 $1.0890 上方。

英國央行搖擺不定，英鎊走強

週四英國央行政策會議結束，英鎊震盪後小幅回升。英國央行採取中立立場，維持利率不變，不急於降息。央行總裁貝利警告，通膨若如預期在春季短暫達到 2% 的目標，也有再次上升的可能性。

然而，貨幣政策委員會的三種分歧意見，令市場感到意外。其中，兩名決策者繼續贊成升息，另外一方則希望在2月降息。今日英鎊小漲，從 $1.2622 低點反彈至 $1.2755。

黃金持穩一週後下滑，聚焦美國

本週貴金屬穩步上漲，不過週五因美元走軟和投資人獲利了結而下跌。在以色列和哈瑪斯試圖達成臨時停火協議，交換人質之際，投資人仍需要保持謹慎。

近期三名美國士兵在約旦被殺後，投資人猜測美國在週末對伊朗支持的中東代理人發動攻擊，因此不能排除貴金屬後期反彈的可能性。

同時，市場整體風險偏好情緒提振原油期貨小幅走高。週四油價承壓，因原油輸出國組織 (OPEC) 會議後，產量維持不變因此，3月會議是否延長最新減產措施仍有待觀察。