市場分析

每日市場評論 – CPI憂慮股市跌，日銀利空日圓貶

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• 股市、殖利率和美國利率期貨與聯準會“持續高檔”訊息一致
• 擔憂美國CPI報告打壓市場情緒，美元強
• 日銀總裁候選人澆熄鷹派預期，日圓漲勢逆轉

美國通膨數據前夕市場緊張

在強勁的就業人數和 ISM 數據公佈後，週一貨幣市場繼續適應聯準會更高的最終利率，同時，越來越擔憂本週美國消費者物價指數 (CPI) 數據出現意外上行。上週聯邦基金期貨大幅走高，歸因於投資人提高聯準會升息幅度的預期，同時慢慢降低年底前降息的預測。

獲得就業報告和服務業採購經理人指數的支持，多名聯準會官員陸續放鷹，令近期準備做空聯準會的交易者，重新正視中央銀行的立場。之前，投資人誤解聯準會主席鮑爾在聯邦公開市場操作委員會 (FOMC) 新聞發佈會的鴿派基調，當時預期最終利率跌至 4.82%，隨後幾天又飆升超過 5%，今日則達到 5.19%。

本週的緊張情緒不僅僅源自於聯準會的鷹派言論，還有1月的 CPI 數據將是首個使用新方式計算的數據。12月綜合和核心每月數據的上行修正，提高1月報告可能打破近期弱於預期的可能性。

CPI成焦點，走高的殖利率利空股市

週一，兩年期和五年期公債殖利率維持上行，前者觸及兩個半月高位，後者觸及一個月高點。在歐洲交易時段，10年期公債殖利率從 3.75% 以上的高點回落，重創的股市稍稍獲得緩解。

由於長期借貸成本持續上升打擊近期走高的科技股，上週那斯達克綜合指數下跌約 2.4%，再次令人不看好估值過高的股票。

隨著大多數大型企業陸續發佈財報，本週股市靜待 CPI 數據以及聯準會發言人對此的回應。歐洲股市略有緩和，今日小幅上漲，而大部分美國期貨持平。

日銀放鷹派無望，日圓受挫

週一美元兌一籃子貨幣擴大漲幅，漲跌互現。主要原因是日圓全線下跌。

有報導稱鴿派的日本央行副總裁雨宮正佳，不會成為日本政府屬意的新任總裁人選，因此，週五日圓上漲。但新候選人上田和夫在日本電視台表示支持日銀的超寬鬆貨幣政策後，利空出盡。

在日本第四季國内生產毛額 (GDP) 公佈後，政府將公佈新任日銀總裁和副總裁，因此，接下來的 24 小時內，日圓將進一步波動。

美元兌日圓最終上漲 0.9%，報 132.60 水平。

英鎊靜待英國數據，紐幣走高

其它貨幣方面，由於紐西蘭政府債券殖利率受美國公債影響走高，紐幣表現突出，兌美元漲幅最大。歐洲貨幣疲軟，無法與重振的美元多頭進行對抗。

歐元在一個月低點附近波動，在本週二和週三發佈英國就業和通膨數據前，英鎊小幅走低。