市場分析

市場評論 – 股市逼近歷史高點

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• 科技熱潮吸引投資人，股市回升至歷史高點附近
• 經歷強勁下跌後，石油和黃金雙雙止跌
• 外匯交易平靜，英鎊和日圓表現良好

華爾街恢復漲勢

週一股市出現強勁反彈，標普500指數幾乎上週全部跌幅，再次逼近歷史新高。最大功臣的晶片製造商輝達 (Nvidia) 在推出新人工智慧相關產品後，股價飆升 6.4%，達到歷史新高。

去年席捲市場的“科技熱潮”仍在發光發熱。投資人繼續買入低負債資產負債表的大型科技股，認為投資蓬勃發展的人工智慧產業更爲安全，並可確保企業獲利免受全球經濟放緩的影響。

然而，市場仍存在危險訊號。以歷史標準衡量，以及根據今年獲利成長將加速的假設，股票估值非常高昂。因此，軟著陸的看法完全反映在股價中，顯示此後的上漲空間有限。

另一個需要考量的因素是美國在11月的總統大選。由於不確定性加上投資人對沖部分風險部位，股市在投票前的幾個月往往表現不佳。從好的方面來看，一旦選舉結束，市場通常會有慶祝行情。

石油和黃金艱難

鑒於中東局勢不穩定，全球關注近期油價。該地區局勢緊張，但投資人擔心今年供需之間的不一致，因此能源價格仍然走低。

 目前美國石油產量創歷史新高，且開工的石油鑽井平台數量偏低，可能進一步提高產量，引發投資人擔心沙烏地阿拉伯等其它主要生產國將試圖增加產量，或提供更大的折扣捍衛自身的市場佔有率。届時，或有再次爆發價格戰的風險，使油價陷入困境。

週一金價大幅下跌，但抛售背後沒有明顯催化劑。此種情況並不尋常，因為在美元和實際殖利率回落期間通常都會推動金價上漲。然而，今年才剛開始，任何大波動都可能反映大型投資人的部位調整。

外匯市場平靜，聚焦比特幣

外匯方面則相對平靜。主流貨幣對一直在寬幅區間內交易，但缺乏方向，大部分收盤價接近開盤價。

本週英鎊和日圓表現較好。英鎊受益於股市風險基調，日圓則受益於全球債券殖利率下降。

比特幣重新受到關注，因美國監管機構有望在本週批准現貨交易所買賣基金 (ETF)，因此昨日比特幣價格躍升至20個月來的最高水準。去年加密貨幣強勁上漲，ETF 也是幕後功臣之一，因此一旦監管部門正式批准，將增加賣於事實的拋售風險。

今天經濟日曆的亮點是美國次要數據出爐。