市場分析

市場評論 – 美國數據疲軟拖累美元，關注鮑爾發言

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• 鮑爾發言前，美國通膨和消費降溫，美元疲軟
• 歐元疲軟回調；股市盼延續11月漲勢
• OPEC+宣布減產，油價穩，期貨跌

市場歡迎通膨降溫

美國和歐元區通膨均降至2021年以來最低水平，市場預測聯準會和歐洲央行將提前執行寬鬆政策時間，降息預測在週四大幅升溫。歐元區通膨數據大幅下降，整體數據距離歐洲央行的 2% 目標僅差 0.4 百分點。

核心個人消費支出物價指數符合通膨預期，而聯準會重視的通膨指標下跌至 3.5%，也支持聯準會將會提前降息的觀點。

第四季第一個月的個人消費數據放緩，令投資人鬆一口氣。歐元區經濟已經出現衰退跡象，而美國經濟仍處於良好狀態，代表美國通膨上漲的風險遠高於歐元區，因此消費狀況降溫，也拉低此部分的風險。

數據發布後美元跌，歐元復甦

相關數據剛發布時，美元並沒有太大反應，因爲稍早歐元暴跌已經推動美元強勁回調。不過，滯後的技術調整發揮作用，週五美元再次暴跌，11月份美元兌一籃子貨幣跌幅達 3%。

反之，今日歐元走勢穩定，但仍略低於週三短暫突破的 $1.10 高點。

然而，歐元長達兩個月的漲勢遭受質疑，因爲核心消費者物價指數(CPI)公布後，投資人重新調整歐洲央行的降息預期，目前預計歐洲央行將在明年4月開始降息，而聯準會在5月之前不會降息。

如果聯準會轉變政策，或是選擇放鴿提振風險偏好，才有可能扭轉歐元兌美元的走勢。

迄今爲止，在本週衆多發言的聯準會官員中，只有華勒討論降息，似乎短期内聯準會仍在考慮繼續執行緊縮政策。

重點關注今日稍晚鮑爾的發言，如果暗示未來幾個月内不降息今日晚間鮑爾將有兩次發言機會，如果他並未暗示幾個月内可能降息，美元將有機會反彈。同時，投資人也密切關注11月份 ISM 製造業採購經理人數據。

12月股市開局傾向樂觀

股市方面，繼華爾街昨日強勁上漲，歐洲市場在12月的第一個交易日開盤走高。隨著降息預期的升溫，近期大幅提振風險資產，但那斯達克指數因科技股受獲利前景擔憂情緒影響而逆勢收低。

反觀，道瓊斯指數意外跑贏大盤，受益於 Salesforce 收益超出預期而推動其股價上漲，道瓊斯指數漲幅創下今年最高水平。

今日亞洲市場普遍較爲低迷，因該地區的製造業採購經理人指數疲軟不振。雖然財新製造業採購經理人指數增幅超出預期，仍無法緩解市場擔憂中國經濟的情緒。

即使如此，11月内全球股市達成全年最强走勢。

OPEC+宣布減產，原油前景不受影響

油價連續第二個月下跌。此前 OPEC+ 減產已達 130 萬桶/每日，但週四宣布的最新減產計劃，出乎意外的將在2024年第一季每日減 90 萬桶。

不過，額外的減產計劃是建立在“自願”的基礎上，因此成員國的意願與配合度仍是觀察重點，目前安哥拉已拒絕減產。

布蘭特原油期貨今日開盤走低，下跌至接近 $80/桶水平，WTI 期貨則在 $75.80/桶附近持穩。