市場分析

市場評論 – 地緣政治擔憂情緒緩解，風險偏好回轉

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• 伊朗與以色列緊張局勢未升級，全球市場情緒轉好
• 股市大拋售、石油和金價下跌後復甦
• 本週發布經濟數據和科技財報

反彈減緩

本週全球市場開盤良好，以色列和伊朗危機沒有進一步升級，有助於安撫投資人緊張情緒。週一早盤，股票等風險較高的資產收復部分失地，原油和金價下跌，反映對衝突升級的擔憂逐漸減弱。

從以色列為避免任何傷亡的“謹慎”反擊來看，很明顯以色列和伊朗均不想發生真正的戰爭。同樣的，美國一直在幕後盡力化解緊張局勢。

因此，投資人紛紛轉投風險較高的資產並清算對沖，希望能遏制事後效應。鑒於供應中斷的風險，原油已成為中東關注的晴雨表，且油價比上週下跌 5%，能源交易商似乎押注局勢緩和。

股市和比特幣反彈

今日開市，預計華爾街期貨將上漲 0.4% 左右，市場情緒平穩。上週損失一小部分後，投資人似乎無意令投資組合承擔風險。

除了地緣政治緊張局勢，股市還需要應對債券殖利率急劇上升的情況，將壓縮估值倍數，特別是本財報季美國企業的營收平平無奇。明日特斯拉和 Visa 將公布季度財報，本週稍後 Meta Platforms、谷歌和微軟將分別公布財報。

比特幣也看漲。本週末“區塊減半”後，週一比特幣上漲約 1.5%。理論上來説，供應成長減少有利於比特幣，而且實際上大多數好消息已經被消化。

黃金回落，日圓接近低點

週一金價遭遇罕見拋售，但仍接近本月初創下的新高。總體而言，雖然對金價不利的債券殖利率和美元穩定走高，但市場仍存有青睞黃金的情緒，今年金價微弱的跌幅證明該觀點。

外匯領域情緒較為平淡。週五，因地緣政治擔憂波動，週一大多數主流貨幣對均在開盤水準附近交易。值得注意的是，英鎊仍無法收復上週五的跌幅，說明部分投資人仍持謹慎態度。

同時，日圓仍在數十年低點附近波動，交易者對外匯干預保持警惕。儘管如此，日本官員迄今並沒有顯示準備啟動干預行動，期權市場也沒有準備好。

本週將發布全球各地的商業調查，週四將公布美國國内生產毛額 (GDP) 成長數據；日本央行則會在週五開會。