市場分析

每日市場評論 – 鮑爾言論拉擡美元，植田和男貶低日圓

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• 鮑爾暗示升息不止一次，美元上漲 
• 日銀總裁植田和男稱，“還有一段路”才會開始調整政策調整 
• 鮑爾言論導致標普500和道瓊指數下滑

鮑爾放鷹提振美元 

在歐洲央行、聯準會、英國央行和日銀總裁的會議討論中，歐洲央行總裁拉加德證實7月會再次加息，然而，投資人更關注的是聯準會主席鮑爾放鷹，因此美元上漲。 

鮑爾指出，不排除7月升息，並且今年可能會繼續升息。更是首次明確表示會有超過一次的升息，接著聯準會才會轉爲觀望政策。他也認為今年或明年的通膨不會降至聯準會目標，因此目前不考慮降息。 

此番言論促使部分參與者相信聯準會可能會繼續升息，但根據聯準會基金期貨，投資人尚未完全相信會有兩次升息。即使提高隱含利率路徑，也僅預測額外升息 30 個基點，同時，明年開始降息的押注維持依舊。 

此情況代表，若美國數據支持聯準會升息超過一次，則美元還有進一步走強的空間。但若數據不支持，美元兌歐元和英鎊可能承壓，因爲預計主要央行將會進一步升息，且不會在2024年降息。 

今日，歐元兌美元的交易者可能會先關注德國的初步消費者物價指數 (CPI) 數據，希望能搶先掌握明日發佈的歐元區整體數據情況。儘管預測歐元區整體利率將下降，但德國的通膨會加快，除食品、能源和煙草之外，其它商品的潛在價格壓力預計也會加速，或許證實歐洲央行需繼續放鷹的立場，因此歐元兌美元可能將有另一輪反彈。 

植田和男貶低日元，美元兌日元逼近 145 

日銀總裁植田和男是唯一鴿派立場的發言人。他表示，如果日銀能“相當確定”通膨將在2024年加快，將有充分理由開始取消放寬政策。更補充說，在可持續實現通膨目標和足夠的工資增長方面，“還有一段路要走”。 

相關言論令人相信日銀不太可能在短期内調整政策，因此交易員繼續拋售日圓。然而，由於美元兌日元目前略低於 145.00 關卡，部分日圓賣家可能會很快鎖定利潤。畢竟若匯價跌破該心理水準，日本當局可能會透過干預政策支撐日圓。即使官方沒有進行干預，單是擔憂本身也可能讓匯價出現修正回調。 

那斯達克指數上漲，但標普500指數和道瓊指數下滑 

鮑爾放鷹影響華爾街股市。雖然那斯達克指數進一步上漲，但由於市場略微提高聯準會利率路徑暗示的預期，因此，標普 500 指數和道瓊指數週三皆小幅下滑。 

科技股爲主的那斯達克指數上漲證明，部分投資人正在增持科技股。受到投資人偏愛的輝達 (Nvidia) 股價，在《華爾街日報》報導美國可能向中國實施新的人工智能 (AI) 晶片出口限制後下跌 1.8％。但面對人工智能指數型成長的業務，以及聯準會明年一系列降息的預期，仍可抑制華爾街股市當前的跌勢。