市場分析

市場評論 – 中東戰爭爆發，油價飆升，避險資產上漲

• A- A A+

• 以色列與哈瑪斯爆發戰爭，衝突風險推高油價
• 投資人紛紛避險，美元、日圓和黃金均上漲
• 聯準會升息概率逆轉NFP提振效果；聚焦美國CPI和聯準會發言

中東戰爭引發市場動盪

週末哈瑪斯對以色列發動飛彈突擊，爆發50年來以色列和巴勒斯坦之間最嚴重的暴力衝突，週一市場波動連連。由於石油生產國伊朗可能參與此次襲擊行動，因此投資人擔心衝突可能升級成與以伊戰爭，導致一開市石油期貨上漲超過 5%。

據了解至少有 700 名以色列人被殺害，目前尚不清楚以色列將採取何種行動。若（在美國的幫助下）涉及任何針對伊朗的軍事行動，該地區的石油供應將可能中斷。華盛頓表示將派遣一艘航空母艦至該地區。雖然目前局勢尚未明朗，但投資人擔憂衝突升級，伊朗封鎖荷莫茲海峽，全球 20% 的石油供應都將受到影響，加劇情況惡化。

黃金和其它避險資產亮眼

隨著投資人紛紛避險，黃金領漲，上漲約1%至 $1,950/盎司附近，美元、日圓和瑞士法郎均受惠於避險特徵。股市承壓，但沒有出現嚴重恐慌跡象。

若戰爭只限於以色列和巴勒斯坦，應該無力激起市場漣漪，但長期和平的前景將受到影響，此暴力事件將削弱以色列與區域大國沙烏地阿拉伯之間關係正常化的希望。

目前而言，投資人顯然更擔心其它事情，因此歐洲交易開盤時段，石油期貨回吐漲幅。

出色NFP令歐元和英鎊承壓

今日市場反應令人意外，澳幣和紐幣等風險較高的貨幣表現相對平靜，而歐元和英鎊則表現不佳。

儘管今日的漲勢僅收復上週大幅跌幅的一半，然而油價飆升，籠罩在歐洲和英國的滯脹陰霾將更加黯淡。回頭看，或許週五意外強勁的美國就業報告才是主要因素。

9月美國經濟非但沒有放緩，反而增加 33.6 萬個就業機會，增加聯準會考慮再次升息的風險。但即使重要數據足夠强勁，聯準會政策仍存在許多不確定性，因為失業率沒有如期下降，年度薪資成長略有放緩。

美國CPI和聯準會發言成焦點

投資人增加年底升息的押注，但可能性不超過 50%，隨著以色列陷入困境，投資人的押注再次回落。預計未來數天聯準會升息的預期將進一步波動，歸因於週三將公布的聯邦公開市場操作委員會 (FOMC) 9月會議紀錄，週四則發布9月消費者物價指數 (CPI)。

一連串熱門通膨數據將使11月或12月升息重新納入議程，特別是如果聯準會決策者在本週繼續公開發表“利率長期維持高水準”的訊號。

美元指數在重大數據發布前上漲約 0.4%。

華爾街反彈，今日股市漲跌互見

由於投資人關注軟著陸前景，週五非農就業數據 (NFP) 的不確定結果推動華爾街收漲，週線翻紅。然而，期貨出現虧損，若非中東衝突的重大新聞，在哥倫布日休市的美國債券市場應維持平靜。

避險資產需求的增加，導致今日其它國家的政府公債殖利率小幅走低。較低的殖利率加上油價上漲提振能源股，限制亞洲和歐洲拋售，主要股指漲跌互見。