市場分析

市場評論 – 聯準會態度搖擺不定，新年拋售暫解，美元回落

• A- A A+

• 聯準會議紀錄削弱提前降息希望，市場依舊活躍
• 服務業PMI樂觀，美國期貨以及歐洲和亞洲情緒轉好
• 美元反彈暫歇，油價因供應擔憂上漲

12月會議紀錄後，聯準會降息押注不變

週三市場因聯準會12月政策會議紀錄而震盪，決策者不同調，影響投資人權衡降息前景。紀錄中沒有顯示急需降息，僅強調需在“一段時間內”維持限制性政策，同時，關於進一步升息的可能性也沒有改變。不管如何，投資人樂見鴿派在會議記錄中有所著墨，同時，決策者亦確認對抗通膨取得“明顯進展”，加強2024年底利率降低的預期。

其實，會議紀錄的重點並非利率，而是對資產負債表的看法，數名委員會成員似乎已認同提前結束量化緊縮，再放緩步伐。

會議紀錄出爐後，10年期公債殖利率大幅跌破 3.90%，此前曾測試 4.0% 水準。

PMI樂觀，股市現復甦跡象

華爾街主要股指續跌，標普500指數連續第三日下跌。聯邦公開市場操作委員會 (FOMC) 會議紀錄不如預期鴿派，週三市場仍獲利回吐。昨日巴克萊下調蘋果股票評級，凸顯投資人密切關注即將到來的財報季。特斯拉跌幅高達 4%，是科技股跌幅最大的公司。

隨著亞洲市場開高走低，市場情緒似乎一夜改變，但歐洲股市迄今仍保持漲勢。

中國財新服務業採購經理人 (PMI) 指數優於預期，週四市場情緒好轉；歐元區和英國服務業 PMI 最終估值上調，緩解經濟前景惡化的擔憂。

美國經濟前景存在不確定性。JOLTS 職缺數據顯示，11月職缺連續第三個月下降，但最新 ISM 製造業 PMI 則強於預期。

投資人謹慎關注明日非農業就業報告和供應管理協會的非製造業指標，因此，股市在此之前難有作為。 美國期貨在歐洲交易時段小幅走高。

美元多頭受挫，日圓艱難

歐洲服務業 PMI 意外走高，推動歐元和英鎊兌美元反彈，對風險敏感的澳幣成功止跌。

美元兌一籃子貨幣結束連續四天上漲。日圓嚴重承壓，因投資人質疑日銀在處理元旦嚴重地震和適時退出負利率的能力。

油價升至一週高點

大宗商品方面，隨著美元貶值和油價上漲，今年金價首次小幅走高。近期因紅海危機威脅沿線運輸，地中海緊張局勢加劇，原油價格獲得支撐。利比亞一個主要油田亦因抗議活動而關閉，油價傾向上行。另外，根據 API 數據，週三美國原油庫存大幅下降，也助漲油價。今日稍晚將公布官方美國能源資訊署 (EIA) 庫存數據。

相關因素加上風險情緒改善，推動油價在週四升至一週高點，WTI 原油和布蘭特原油期貨上漲超過 1%。