市場分析

每日市場評論 – 聯準會持開放態度，市場尋求努力定位

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• 聯準會決議傾向鷹派，暗示“限制性”政策，也考慮放緩步伐
• 美元繼續領漲，華爾街低點反彈後波動
• 歐洲天然氣價格破歷史新高，歐元區間震盪

聯準會否定降息猜測，市場不為所動

聯準會7月會議記錄警告，在降低通膨率 2% 的過程中，“限制性政策立場”是必要的，決策者同意貨幣政策可能需要在“一段時間”內受到限制，因為通膨迅速下降的可能性不大。

然而，隨著利率走高，聯準會也暗示放慢升息步伐“可能更爲合適”，讓擔心過度緊縮的投資人稍微安心。

總體而言，會議記錄符合7月會議以來的訊息，强調抗通膨的路還很長。可期待的曙光是，目前決策者參考經濟數據作爲靈活調整路線的方向。但從聯準會對消費者物價指數 (CPI) 的發言看來，他們需要更具說服力的證據確認美國通膨已達頂峰。

降息押注不變，殖利率支撐美元

會議記錄公佈後升息預期略微堅定，投資人繼續消化2023下半年可能降息的預期。代表市場比聯準會更有信心，認爲通膨率正在下降，或認爲美國經濟衰退時，央行無法長久維持高利率。

10年期美國國債殖利率躍升至 2.90% 以上，拉抬美元兌日圓超過 $135。由於7月份疲軟的通膨數據，再加上聯準會放鷹和其它國家前景更為悲觀等，重振避險貨幣，美元現已逐漸回穩。

今日，堪薩斯市聯邦準備銀行總裁喬治 (Esther George) 和明尼亞波利斯區聯邦準備銀行總裁卡斯哈里 (Neel Kashkari) 都將發表談話，投資人可關注聯準會最新觀點，每週申請失業救濟人數和費城FED製造業調查。

標普500指數恐觸及壓力位

華爾街股市在會議記錄發佈後再由低點跌落，交易者不認為相關發言特別鷹派，但也無法扭轉頹勢。標普500指數收低 0.7%，那斯達克指數同樣下滑。今日電子迷你期貨最新報小幅下跌。

股市自6月中旬的低點强勁回升，標普500指數反彈約 17%，那斯達克指數反彈約 21%。但前者在200日均線遇壓，因此可能會在下一輪上漲之前進行修正。

在財報方面，今日柯爾百貨將宣布業績報告，零售商繼續成為焦點。

汽油價格破紀錄，歐元和英鎊承壓

在外匯市場，與大宗商品掛勾的澳幣、加幣和紐幣較為穩定。由於投資人擔憂中國經濟衰退風險，大宗商品需求前景承壓，上述商品貨幣與美元相比仍處於劣勢。

昨日超出預期的英國消費者物價指數 (CPI) 為該國和歐洲地區的經濟成長蒙上陰影，投資人擔心英國和歐元區的通膨將持續高於其它主要經濟體。

歐洲的天然氣價格飛漲，荷蘭 TTF 天然氣期貨在最後一天創下歷史新高。鑒於俄羅斯拒絕增加北溪一號的天然氣供應，再加上萊茵河水位的下降，恐導致燃料運輸中斷，更加劇天然氣短缺的窘境。

儘管如此，歐元在上個月異常穩定，保持在 $1.01 關鍵支撐位上方。

另一方面，受風險偏好的變化以及國內因素影響，英鎊在同時期波動更大。 英鎊稍早在盤中一度突破 $1.20，隨後在 $1.2050 附近徘迴。