市場分析

市場評論 – 市場靜待美國疲軟數據

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• 週一疲軟 ISM 調查推低美元
• 歐洲央行決議前夕，歐元兌美元上漲至三個月高點
• 明日加拿大央行或宣布降息；影響加幣
• 利空因素倍增，油價下跌

美元艱難

昨日美元不利，歸因於 ISM 製造業調查在 50 指數以下區域小幅走低，顯示該行業前景惡化。值得一提的是，新訂單和支付價格指數下降對聯準會鴿派來說是好消息，但需要更多證據表明價格壓力較低，才能使聯準會重新考慮降息。

市場對此數據反應強烈，歐元兌美元攀升至3月中旬以來最高水準，10年期美國公債殖利率跌至略高於 4.4%。目前市場預計11月7日聯準會降息25個基點，但考慮到美國總統選舉將於11月5日舉行，因此降息似乎極為困難。

假設夏季數據沒有惡化，若有必要市場將面臨聯準會在12月開會首次降息的可能性。

本週數據對市場至關重要。週三公布的數據，特別是佔美國經濟最重要部分的 ISM 服務業調查數據，一旦顯示經濟進一步放緩的跡象，將引起市場更大波動。

歐元、英鎊兌美元上漲

歐元和英鎊均受益於週一美元下跌。歐洲央行將牢牢掌握歐元前景，後者則繼續受到選前競選活動的影響。最新進展是法拉奇 (Nigel Farage) 決定在7月選舉中帶領改革黨。雖然法拉奇的領導風格可以吸引各政治派別的選民，但也將進一步打擊保守黨選情。部分分析人士提到，工黨在議會中的多數席位將比本次競選開始時的預期要低。

週三加拿大央行會議

加拿大央行將召開會議，市場預測週三宣布降息的可能性為 84%。與鄰國美國相比，加拿大的通膨壓力較低和勞動市場疲軟。雖然近期經濟成長的跡象，但成長走勢仍然疲弱，特別是房地產行業仍努力站穩腳跟的情況下。

若加拿大央行成員判斷自4月以來已經取得實質進展，那麽他們將宣布降息 25 個基點或暗示 7月升息，目前市場已完全消化該情況。無論哪種情況，加幣兌美元都會受挫，並很快回吐近期大部分漲幅。

油價暴跌

同時，油價大幅下跌，WTI 原油跌至2024年2月初以來的最低水準。此時，對美國經濟放緩、中國未出現意外上行以及週日原油輸出國組織 (OPEC) 會議後，2024年10月供應增加預期等因素，都發揮利空作用。