市場分析

市場評論 – 紐西蘭央行轉鴿，紐幣暴跌；華爾街盤整

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• 澳洲CPI疲軟及紐西蘭央行放鴿，澳幣和紐幣大跌
• 中國房地產危機再現
• 華爾街和美元靜待PCE向

紐西蘭央行令鷹派押注失望

紐西蘭央行在今日利率決議的鷹派表現不如預期。近期紐西蘭央行總裁奧爾發表鷹派評論，以及許多投資人猜測官方現金利率 (OCR) 可能向上調整的情況下，該央行保持政策不變的態度，或暗示利率可能已見頂。

另一個鴿派傾向則是紐西蘭央行沒有推遲預期的降息日期，維持其 OCR 在2025年首季降息的預測。

紐幣因相關消息下滑，兌美元下跌約 1%，測試 $0.61 水準。本月紐幣在可能升息的討論中上漲超過 2.5%。不過，紐西蘭央行似乎不願意違背全球央行中立的趨勢，紐幣看漲前景變得黯淡。

澳幣反彈遇挫

週三澳幣大跌，因通膨數據弱於預期，澳幣承壓。澳洲1月 CPI 年增率保持在 3.4% 不變，與上漲 3.6% 的預測混淆，而基本指標較上月放緩。

疲軟數據令澳洲央行成為焦點，央行也採取更強硬立場。投資人小幅上調對澳洲央行年底降息的押注，令澳幣承壓，數據公布後澳幣跌至 $0.65 下方。

中國房地產市場惡化

中國房地產發展商碧桂園正面臨香港法院清盤申請的困境，加劇投資人對中國經濟的擔憂，進一步打擊對風險敏感的澳幣和紐幣。

此事件拖累中國股市大跌，但其它的反應卻很平淡。目前投資人仍然認為風險外溢的可能性很小，而房地產開發商目前的新麻煩也被視為一件好事，因為將促使當局採取更多行動拯救該產業。

今日香港當局已發出公告宣布放寬房地產限制，以提振住房需求。

漲勢疲軟，股市變得謹慎

昨日華爾街漲跌互見，週三大多數亞洲股指收跌，歐洲股市也開盤走低。本週交易者觀望，因焦點都集中在週四個人消費支出通膨數據 (PCE)。

標普500指數漲勢在觸及 5,100 後似乎有所降溫，然而，投資人的謹慎態度並非因下一個關鍵心理水準，而是對聯準會的降息預期回落。

軟著陸氛圍持牛市

今年年初投資人重新定價預測後，目前預期降息幅度不再超過聯準會的中位數預測。

近期一系列經濟數據發布，包括通膨數據，均顯示經濟優於預期。因此，聯準會官員立場一致，鼓吹耐心等待並強調不急於降息。

週四將出爐的核心 PCE 是聯準會密切關注的指標，届時將會顯示美國經濟的通膨測試結果。市場似乎已經完全重新評估對聯準會的降息押注，對經濟衰退的擔憂也有所消退。然而，若2024年只降息兩次，股市將更艱難。

投資人也重點關注今日稍晚的聯準會發言，包括亞特蘭大聯準銀行總裁波斯提克、波士頓聯準銀行總裁柯林斯和紐約聯準銀行總裁威廉的演說。

油價區間震盪，美元反彈

今日美元兌一籃子貨幣小幅上漲，昨日打破連跌走勢。受澳幣和紐幣拖累，歐元和英鎊雙雙下跌；日圓兌美元以外的主流貨幣擴大漲幅。

美元走強拖累金價，歐洲交易時段原油期貨也下跌。自2月中旬以來，以色列和哈瑪斯盡力達成停火協議，不過由於胡塞叛亂組織持續襲擊紅海航運，導致該地區緊張局勢升級，油價一直陷入區間橫盤。