市場分析

市場評論 – 加薩局勢升級，市場保持平靜，金價高點回落

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• 以色列對加薩展開第二波攻擊，金價觸$2,000，油價漲
• 焦點轉向央行，週一避險需求有所緩解
• 美財政部將發聲明，殖利率盤整，美元跌破150日圓

加薩衝突升級，市場緊張未恐慌

週末以色列對加薩地區展開地面攻勢，加劇衝突升級風險，局勢似乎演變成一場持久戰。週五金價在越來越高的停火呼聲中上漲。許多交易者預計以色列將採取某種形式的軍事反擊10月7日哈瑪斯的襲擊，但另一方面，投資人又懷抱停戰希望，因為以色列推遲對加薩的地面攻勢。

目前，戰爭已進入更危險的第二階段，市場並未出現明顯的避險情緒。部分風險已被投資人消化，但不排除以色列正在謹慎鎖定軍事目標，降低爆發多個地區衝突的可能性。

週五金價觸及五個月高點 $2,009.29/盎司，週一則回落至 $1,993 美元左右。週五石油期貨飆升，今日小幅走低。

傳言日銀支撐日圓

市場異常平靜的另一個原因是本週其它重要議程分散交易者注意力。聯準會將於週三宣布最新政策決議，週四宣布英國利率決議，不過投資人焦點集中在週二日銀的聲明。

日銀召開會議前，日本公債殖利率跟隨全球上漲行情，市場預測決策者將調整備受爭議的殖利率曲線控制政策。儘管日銀定期購買債券以壓低殖利率，不過自7月調整目標區間後，10年期日本公債殖利率穩步上升，並且迅速接近 1.0% 的上限。

然而，日本公債殖利率未能跟上美國公債殖利率的步伐，令日圓承壓，上週日圓兌美元觸及一年低點 150.77。

不久後，美元漲勢疲軟，歸因於市場擔心日本當局即將出手干預支撐日圓。今日該貨幣對在 149.60 附近波動。

市場聚焦財政部聲明

9月美國核心個人消費支出物價指數 (PCE) 為 3.7%，低於8月修正值 3.8%，符合市場預期。PCE 持續強勁成長，並未出現意外上行，令投資人安心，但週五美元承壓。

預計週三聯準會將不會宣布任何政策調整，主席鮑爾也不會改變利率前景説法。近期聯準會發表一連串評論後，相信11月聯邦公開市場操作委員會 (FOMC) 會議平淡，而本週市場的更大推動力來自，今日稍晚美國財政部於格林威治時間19:00發表的今年第四季和2024年第一季的借貸估算報告。由於高額債務發行被視為推高公債殖利率的主要原因，近期市場聚焦美國借貸水準。

10年期公債殖利率已脫離 5.0% 以上的16年高點，但仍維持在 4.85% 左右，令股市處於劣勢。

投資人也必須消化週五公布的10月就業報告，然而，即使本週聯準會暗示已經結束升息，該報告中另一項強勁就業數據將抑制2024年降息的預期。

美元走軟以及德國第三季國内生產毛額 (GDP) 略優於預期，週一拉抬歐元小漲至 $1.0580，英鎊在 $1.2130 持穩。

股市低迷一週後反彈

股市方面，麥當勞和 Western Digital 開盤前公布財報，歐洲股市跟隨華爾街期貨走高。本月標普500指數和那斯達克指數大幅下跌後，均進入盤整。由於大多數大型科技企業已經公布財報，在殖利率極高的情況下，預測週四即將公布財報的蘋果很難扭轉局面。