市場分析

市場評論 – 受法國選舉拖累，歐元跌

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• 法國債務風險飆升，拖累歐元觸及六週新低
• 拋售緩解，股市漲跌互現
• 關注三大央行決策

新的債務危機造成歐元波動

市場擔憂法國極右翼政黨可能執政的風險，自上週末開始持續拖累歐元。迄今爲止，歐元在6月跌幅已超過1%，週一艱辛維持在 $1.07 水準附近，目前價格在六週多的最低點徘徊。

如果法國極右派領袖瑪琳勒龐 (Marine Le Pen) 領導的國民聯盟在立法選舉中獲勝，可能會引發類似於英國前首相特拉斯的小型預算危機所造成的市場恐慌。這種擔憂情緒導致法國和德國10年期政府公債殖利率差擴大至最高水準，這是2012年夏季歐元區處於債務危機中才出現過的水準。

反觀法國方面，比馬琳勒龐政府上台更糟糕的情況，或許是出現懸峙國會。畢竟，義大利總理梅洛尼的情況已顯示，極右派政黨極有可能轉變為受主流接受。然而在法國，國民聯盟迄今未能與其他小型極右派政黨結盟，因此可能無法獲得足夠的議席組成政府，同時法國總統馬克宏率領的聯盟也無法與其他政黨達成任何協議，包括中右派的共和黨，因此整體局勢陷入混亂。

此外，據歐洲央行内部人士稱，該央行目前並沒有爲了安撫債券市場的恐慌情緒而購買法國債券的計畫，因此進一步打擊法國資產。

前景黯淡，股市反彈

儘管前景烏雲籠罩，法國 CAC40 指數今日繼續上漲，收復部分虧損。

上週五，由於歐洲大選引發的緊張情緒和密西根大學消費者信心指數意外下滑，引發了部分獲利回吐，導致華爾街股票漲勢疲軟。不過，蘋果、輝達和 Adobe 的股票大漲，上週那斯達克指數仍成功上漲超過 3%。週一開市，美國期貨轉為上漲顯示避險情緒略有緩解，其他區域的指數也隨之小幅上漲。

亞洲方面，中國發布的一些數據好壞參半，證實了經濟復甦步伐緩慢的觀點，拖累亞洲股市收跌。

利率決議前夕，澳幣和英鎊陷入困境

中國公布數據後，澳幣下滑，兌美元預計今日收盤將是連續第三個交易日下跌。不過，明天澳央行公布的最新政策決議，可能會在維持利率不變的前提放鷹，因此預計會小幅支撐澳幣。相對的是，投資人已經預期瑞士央行在週四降息 25 個基點的可能性為 70% 以上。

英國方面，由於英國大選正在進行中，因此英國央行在週四召開的會議或將低調舉行，投資人更為關注週三發布的消費者物價指數 (CPI) 。

英國的選舉焦慮情緒左右英鎊的走勢，投資人越發擔心工黨在掌權後不會遵守控制支出的承諾。

美元交易則需關注週二的零售銷售數據，以及今日受訪的聯準會官員威廉、哈克和庫克。