市場分析

每日市場評論 – 聯準會華勒支持升息，反彈降溫

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• 聯準會華勒稱繼續升息，美元和殖利率小幅上漲
• 救助中國房地產增加樂觀情緒，股市避開大幅拋售
• FTX遭駭客攻擊，加密貨幣走高，黃金小波漲幅，石油持穩

聯準會抑制暫停升息希望

週一美元開盤穩定，前日聯準會官員在隔夜評論中淡化上週消費者物價指數 (CPI) 低於預期的重要性後，股市漲跌互見。聯準會理事華勒 (Christopher Waller) 在澳洲演説提到，升息的終點仍然 “遙遙無期” ，10月的通膨下降僅是 “一個數據點” 。

不過，華勒對放緩升息速度也持開放態度。波士頓聯準銀行總裁柯林斯在週五發言溫和也同意此説法。

在通膨出現明顯下降跡象前，聯準會將維持強硬立場但以更溫和的速度升息，雖然又是一次大潑冷水，但對樂觀主義者來說，這也非已成定局。華勒發言後，股市仍然保持看漲走勢，原因可能是投資人比聯準會更有信心通膨率會下跌，或金融狀況的收緊力度確實還不夠。

美元站穩，反彈難說

即使美國經濟前景不如其它地區低迷，但也不能忽視已形成看跌架構的美元走勢。週五美元指數跌至近三個月低點，為兩年半以來最糟糕的一週表現。聯準會的謹慎政策協助美元週一收復部分損失，美國公債殖利率也在小幅走高。

雖然殖利率曲線仍然深度倒掛，不過10年期公債殖利率已回落至 4% 以下。由於擔心英國財政大臣杭特將在週四宣布緊縮預算，加劇經濟急劇衰退的風險，上週最大贏家之一的英鎊在週一遇壓，回落至 $1.18 下方。

不過，表現最差的貨幣是日圓，儘管日本央行總裁黑田東彥樂觀相信明年薪資有望上漲，但因重申放寬貨幣政策的必要性，日圓下跌約 1%。

股市可能只是暫停反彈

然而，股市普遍為樂觀情緒。亞洲股市漲跌互見，歐洲股市延續漲勢。

華爾街方面，電子迷你期貨的最新交易價格介於在 0.3% 至 0.5% 之間，遠未扭轉標普500指數上漲 6.5% 和那斯達克綜合指數超過 9% 的兩天漲勢。

週日中國宣布一項針對房地產行業的 16 點救助計劃，以支持陷入困境的發展商並提高房地產銷售。有關措施是在上週疫情隔離條例部分放寬後提出，引發人們期待在其它限制方面的鬆綁希望。

不過，北京和其它主要城市的疫情繼續上升，仍需要幾個月的時間方能放寬清零政策，因此中國的收益在一定程度上還是受到影響。

大宗商品價格回落，加密貨幣意外反彈

原油交易商仍對明年的經濟成長風險保持警惕，歐洲和美國出現經濟衰退的可能性似乎越來越大，加上中國的清零政策未明。大宗商品的需求前景堪憂，導致週一原油走低。

鑒於美元走強以及中美兩國領袖在印尼 G20 上會晤，兩國關係回溫，黃金價格在11月飆升超過 8% 後，從三個月高點回落。

若美元恢復空頭趨勢，黃金將有機會重回 $1,800 /盎司的水平。

加密貨幣方面，比特幣和其它數位貨幣 (Altcoins) 在經歷數天的大量拋售後，開盤時從低點反彈。FTX 交易所倒閉後，加密市場陷入動盪。週末有報導稱該平台遭到駭客攻擊，6 億美元從 FTX 交易所消失，加劇危機，因此今日的反彈令人驚訝，但相信未來還會出現更多的變數。