市場分析

市場評論 – 聯準會華勒偏鴿，拖累美元

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• 華勒討論降息可能性，美元續跌
• 日圓、紐幣和澳幣再成贏家
• 紐西蘭央行維持利率，上調OCR預測
• 黃金續漲，石油在OPEC決議前反彈

聯準會鷹官員軟化

昨日美元加速下跌，兌其它主流貨幣走弱，其中日圓、紐幣和澳幣再次領漲。

鷹派的聯準會理事華勒意外轉態，表示若通膨下降持續幾個月，將不排除降息，拖累美元。此為聯準會官員首次討論降息的可能性，市場參與者藉機忽視理事鮑曼表示，需要更高利率完成 2% 通膨目標的言論。

市場認為一名鷹派決策者正在考慮降息的震撼彈，將有助其他成員在明年上半年某個時候同意降息。華勒演講前，投資人預計5月降息 25 個基點，6月確定降息。目前市場參與者增加降息押注從 90 上升至 110 左右。

現在交易者密切關注聯準會重視的10月核心個人消費支出物價指數 (PCE) 是否進一步放緩。週四將發布該通膨指標年增率，不過，第三季的 PCE 季增率初值與美國本季國内生產毛額 (GDP) 第二次預估將於今日一起發布，投資人可以先初步了解該指標的走向。

本週是緘默期前的最後一週，更多聯準會官員的演説將輪流上場。今日，克里夫蘭聯準銀行總裁梅斯特將發表演説，明日是紐約聯準銀行總裁威廉，週五將輪到聯準會主席鮑爾。

日圓、紐幣和澳幣再次領漲；紐西蘭央行傾向鷹派

日圓再次領漲，歸因於對聯準會明年多次降息的預期，加上昨日報導稱日銀負利率政策即將結束，增加投資人做空美元兌日圓的信心。然而，今日亞洲時段，該貨幣對在 146.50 區域附近止跌，並且在日銀董事會成員安達誠司 (Seiji Adachi) 表示政策將保持寬鬆，若有需要將採取進一步的寬鬆措施，使該貨幣對反彈。

紐幣是第二大贏家，紐西蘭央行將官方現金利率 (OCR) 穩定在 5.5% ，並指出通膨仍然過高，若通膨壓力強於預期，將進一步上調利率。同時，官員也上調 OCR 預測，顯示在利率見頂前，仍有可能再次升息 25 個基點。

昨日澳幣強勁上漲，但由於商品價格下跌，澳洲10月消費者物價指數 (CPI)  回落幅度超出預期，未能維持今日看漲走勢。核心通膨率也小幅下降，受到密切關注和調整後的通膨率從年增率 5.4% 降至 5.3%。今日澳幣略微回落，隱含路徑仍顯示澳洲央行再次升息一碼的可能性約為 40%，因此澳幣兌美元的整體復甦不會受到影響。

靜待OPEC+達成協議，金價飆升，油價反彈

黃金交易者樂見華勒降息言論，貴金屬飆升測試5月10日高點 $2,050，明年聯準會降息的預期拉抬貴金屬吸引力。

能源方面，或許投資人無意在明日原油輸出國組織 (OPEC) 公布決議前增加空頭部位，油價上漲近 2%。最新報導指出成員國即將達成共識。

美元貶值也可能加劇油價反彈。若明日產油國協議通過，將延續反彈，但不太可能長期復甦。因為油價未受達成協議的暗示而反彈，或許投資人認為減產分歧導致會議推遲，降低聯盟可達成更多協議的空間。