市場分析

市場評論 – 聯準會議紀要揭示謹慎降息

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• 聯準會議紀錄顯示官員擔憂過早降息
• 美元不受影響，降息押注向後推遲
• 紐西蘭央行升息猜測加劇，紐幣續漲
• 華爾街收盤漲跌互見，輝達財報超乎預期

聯準會議紀錄放鷹，美元進一步下滑

昨日，除了日圓，美元兌其它主流貨幣均走低，紐幣領漲。

聯邦公開市場操作委員會 (FOMC) 最新會議紀錄證實，決策者擔心過早降息的風險，美元繼續處於劣勢。會議紀錄與開會一致，沒有提供新的資訊或驚喜。

雖然交易者沒有增持新的美元多頭部位，不過昨日美國公債殖利率有所上升，而且根據聯邦基金期貨，投資人進一步縮減降息押注。預計到年底的降息總數將從 90 個基點下滑至 87 個基點，目前6月降息 25 個基點的可能性約為 90%。

里奇蒙聯準銀行總裁巴爾金的評論可能使市場參與者繼續上調隱含利率路徑，他表示1月通膨數據複雜化他們未來的決策，不過鑒於季節性評估，他不願意“過度重視”該項數據。

之前美元交易者更關注 ISM 指數，但今日將焦點轉向美國2月採購經理人指數 (PMI) 初值,。預計製造業和服務業 PMI 均小幅下降，因此，投資人將深入研究報告細節和分項指數，以尋找就業和通膨物價表現的線索。

更多聯準會官員的言論將影響交易者想法。今日發表演説者包括有：聯準會副主席傑佛遜、費城聯準銀行總裁哈克、明尼亞波利斯聯準銀行總裁卡斯哈里以及聯準會理事庫克和華勒。

紐西蘭央行升息押注增加，提振紐西蘭經濟

隨著紐西蘭1月貿易順差不斷擴大，更多投資人相信紐西蘭央行可能會在下週開會時再升息 25 個基點，紐幣延續漲勢。升息機率從 25% 上升至 30%，5月升息可能性已上升近 60%。

代表說明日亞洲時段公布的紐西蘭第四季零售銷售必須優於預期，與風險相關的貨幣才能在下週決議中繼續跑贏其它貨幣。 否則，失望情緒將導致紐幣強勁回檔。

歐元區方面，今日公布2月 PMI 初值，顯示製造業進一步萎縮，但服務業有所改善，相應指數擺脫收縮區域並升至 50。不過歐元交易者反應冷淡，歐元因法國在各方面均超出預期而上漲，但又因德國指數大幅低於預期而扭轉局勢。

今日英國 PMI 出爐。製造業指數有所改善，但仍低於預期的 50 水準；服務業 PMI 持穩，與小幅下滑的預期相反。綜合指數從 52.9 進一步升至 53.3，投資人繼續押注英國央行將跟隨聯準會和歐洲央行之後開始降息。

輝達超越市場預期，油價因地緣政治反彈

週三華爾街收盤漲跌互見，標普500指數和道瓊指數小幅上漲，那斯達克指數則下跌。儘管如此，輝達公布優於預期的財報後，股價在盤後交易上漲，今日三個指數有望開盤跳空。

該科技巨頭的股價在過去數天一直處於下滑狀態，歸因於投資人在風險事件前的謹慎獲利了結。然而，由於晶片需求強勁，該企業也預測第一季財報營收將高於預期，故投資人無懼高成長科技企業估值過高，仍看好人工智慧未來的成長機會。

能源方面，中東地緣政治緊張局勢升級，市場參與者對供應緊張的擔憂加劇，昨日油價反彈。以色列加強對加薩的轟炸，而胡塞武裝對紅海和曼德海峽商船的襲擊仍在繼續，上週五起至少有四艘船隻被擊中。

美元疲軟以及避險需求導致黃金持續走高。