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歐元深受降息影響
歐元區消費者物價指數 (CPI) 低於預期令歐元承壓,週四歐元兌美元走低,從三個半月高點回檔。根據11月的初步估計,歐元區通膨率降至 2.4%,自2021年7月以來的最低水準。
排除所有波動性項目的核心指標下降幅度也超過預期,下降至 3.6%,自2022年6月以來首次低於 4.0%。
該數據提振歐洲央行將儘早開始降息的預期,最新的市場定價表明歐洲的首次降息可能會超前聯準會。
投資人已定價歐洲央行在明年4月降息 25 個基點,而預計聯準會在明年5月之前不會首次降息。
歐洲央行不太可能在核心通膨接近 2% 目標之前轉向鴿派,但歐元區疲軟的經濟背景加上較低的能源價格,促使投資人更有理由相信歐洲會比美國提早實施寬鬆政策。
另一方面,市場預測聯準會與歐洲央行在同一時期開始降息,但美國勞動力市場趨緊也可能壓縮其寬鬆政策空間。反觀歐洲的情況卻並非如此,因此引發人們對近期歐元兌美元的上漲趨勢產生質疑。
歐元昨天挑戰 $1.10 未果,並回落至約 $1.0920。
美元自三個半月低點反彈
週四,美元小幅走高,兌一籃子貨幣在觸及8月中旬以來的最低點後,延續第二天走高趨勢。聯準會降息預期高漲,且美國公債殖利率在週三觸及新低,但美元依然反轉走高。
美元的意外反彈或許有幾個因素,市場預期歐洲央行將成為首批降息的主要央行之一,削弱歐元上漲的動力,而近期對日本央行即將退出負利率的猜測也提振日圓。
此外,美國第三季國内生產毛額 (GDP) 的年化成長率達到驚人的 5.2%,亦提醒投資人留意美國經濟的強勁。
關注核心PCE和鮑爾言論
不過,也有可能只是美元在過去一個月經大幅拋售後,遲來的技術調整。若今天的數據突顯經濟放緩和通膨壓力消退的觀點,美元或許會恢復下跌。
最重要的核心 PCE 物價指數將於格林威治標準時間 13:30 公布,同時也將公布10月的個人支出和消費數據。
投資人屏息等待明天聯準會主席鮑爾的談話,觀察其言論是偏向週二意外轉鴿的聯準會理事華勒,或傾向巴爾金等人主張的再次加息觀點。
隨著近期股市上漲和公債殖利率下滑,金融條件有所放寬,鮑爾是否準備開始談論降息將受到關注。
股市強勁,油價在OPEC+決議前上漲
昨日受到大型科技股的拖累而小幅回檔,但目前華爾街仍延續看漲動量。
週三,標普500指數小幅收跌,但期貨今日處於看漲區域,本月收盤預計將上漲近 9%。
亞洲股市也維持樂觀,盤中擺脫稍早令人失望的中國採購經理人指數 (PMI) 的影響。
大宗商品方面,由於市場預測 OPEC+ 國家將議決減產,因此,油價已連續第三天走高。
由於 OPEC+ 內部對減產存在分歧,目前尚不清楚任何減產的決議是否會正式生效。若 OPEC+ 今天仍無法達成決議,代表內部出現巨大分歧的強烈信號。
就目前而言,有望達成某種協議的預測,促使原油期貨攀升至三週高點。
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