市場分析

市場評論 – 美元漲跌互見，靜待鮑爾談話；PMI拖累歐元

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• 傑克森霍爾在即，美元波動
• 聯準會巴爾金預計經濟復甦
• 歐元因PMI下跌，靜待英國PMI
• 華爾街聚焦輝達財報

聯準會巴爾金揭露聯準會恐進一步升息

週二，美元兌其它主流貨幣漲跌互見，因為在傑克森霍爾經濟研討會，以及聯準會主席鮑爾的週五演說前，交易者不會持有大量部位。

聯準會轉向依賴數據，加上上次聯邦公開市場操作委員會 (FOMC) 會議後，持續樂觀的經濟數據，投資人預測鮑爾將在本次緊縮週期結束前將再次升息。

由於里奇蒙聯準銀行總裁巴爾金表示，聯準會必須正面看待經濟復甦而不是放緩，此種情況在三、四個月前從未在考量範圍内。其言論也為升息的觀點增加可信度，他補充，也需接受保持高通膨的可能性。

市場參與者認為聯準會在上次會議中已經結束升息週期，目前認為11月再次升息的可能性接近 45%，同時也縮減更多2024年預測的基點降息幅度。若鮑爾的立場比上次聯準會議更爲強硬，投資人將進一步提高隱含利率路徑，為美元和公債殖利率增加更多動量。

若今日稍晚公佈的美國8月採購經理人指數 (PMI) 初值顯示經濟強勁，將提高鮑爾放鷹的可能性。

PMI令人失望拖累歐元，靜待英國商業調查

昨日歐元是主要輸家，歸因於交易者擔憂今日公佈的 PMI 初值，而事實證明此番顧慮是正確的。儘管製造業指數有所改善，不過服務業指數卻跌破 50 的榮枯缐，綜合PMI從 48.6 降至 47.0。

市場參與者認為歐洲央行在9月最後一次升息的可能性只有50%，歐元兌美元跌至新低，跌破關鍵支撐位的 1.0830。

市場預測英國 PMI 下滑，但隨著英國薪資成長顯著加速，核心消費者物價指數 (CPI) 仍維持在7% 附近，很難想像英國央行近期會停止升息。

一旦情況令人失望，英鎊也可能下跌，不過交易者預計英國央行將升息三碼，英鎊的表現可能會優於歐元，歐元兌英鎊有望突破7月11日一年低點 0.8500。

此外，中國央行再次設定人民幣中位數高出路透社預期高出 1,000 基多點。澳幣和紐幣處於復甦模式，除非北京加大力度支持受創的經濟，否則都是短暫的復甦現象，特別是鮑爾可能在傑克森霍爾研討會放鷹。

聚焦輝達

週二標普500指數和道瓊指數均收盤小幅下跌，那斯達克指數小幅上漲。聯準會主席鮑爾將於週五的傑克森霍爾研討會發表談話外，股票投資人也聚焦科技巨頭輝達在今日收盤後公佈的財報，該企業是華爾街最新一輪上漲的主要推動者之一。

輝達 (Nvidia) 5月的強勁預測令市場參與者感到意外，也進一步提振人工智慧的熱潮，為本身的股票漲勢和其它科技股的急劇上漲趨勢增加更多動量。投資人預計此半導體巨頭將公佈新一輪的出色財報，拉抬股價再創新高。

然而，輝達的炒作呈指數型增長，與圍繞今日公佈財報的風險並不對稱。任何低於分析師預測的指標都可能形成大反撲，進而股價重挫。