市場分析

每日市場評論 – 日銀預期影響日圓，PMI公佈後歐元跌

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• 本週日銀收緊政策押注落空，日圓大跌
• PMI調查拖累歐元，黃金反彈，那斯達克盼再平衡
• 重要一週來臨，聚焦三大央行和科技公司財報

日圓交易平靜

週一全球市場陷入停滯狀態，大多數資產交易相對平靜。本週將有主要國家的央行決策和一系列企業財報，投資人無意在可預期的動盪中調整任何投資組合。

聯準會和歐洲央行官員已經明確表達立場，幾乎肯定將在本週再升息 25 個基點。升息的預期已經確定，相信不會有突發狀況。焦點全放在未來政策指南，將是影響歐元兌美元走勢的重要關鍵，取決於聯準會主席鮑爾或歐洲央行總裁拉加德的鷹派程度。

本週的不確定因素是日銀決議。媒體報導日銀不太可能於本週調整任何政策，週五日圓出現拋售潮。從日本殖利率大幅回落和美元兌日圓隱含波動率下降來看，投資人已經不再押注日銀會立即調整殖利率控制策略。

經濟狀況已正在慢慢恢復正常，因此市場對日銀轉變的預期較低。通貨膨脹壓力和薪資成長正在升溫，企業士氣也在提高。顯示本週不會改變政策，但時機已越來越靠近。

PMI 數據低迷後歐元回檔，黃金盤整

根據最新商業調查，歐元區經濟前景黯淡。採購經理人指數 (PMI) 顯示商業活動急劇放緩，新訂單下降速度驚人，發出未來數月經濟成長可能會陷入困境的警示。

歐元兌美元因此跌破 $1.11 關鍵區域，商業調查再次引發投資人對歐元區正在緩慢陷入衰退的擔憂，並預測歐洲央行可能更謹慎升息。

大宗商品方面，週一金價幾乎持平。由於歐洲商業調查結果令人失望，美元走強，抵消全球殖利率下降的影響，黃金因相反力量而波動。週三的聯準會會議將決定黃金能否恢復近期的漲勢。

那斯達克再平衡，財報季升溫

一系列樂觀的美國經濟數據，強化聯準會近期不會降息的觀點，上週稍晚，股市疲軟，特別是科技股表現不佳。Netflix 和特斯拉的失望財報打壓投資人的興奮情緒。

抑制大型科技股強勁上漲的另一因素為，那斯達克100指數於今日生效的“特殊再平衡”。那斯達克交易所宣佈將減少科技巨頭的權重並增加較小股票的權重，避免過度集中失衡。

再平衡透過兩種面貌影響交易動態，減少被動投資流對大型科技股的需求，保護該指數免受拋售，再減輕今年領漲最大企業回檔時造成的損失。

今日財報將由達美樂領軍拉開帷幕，明日焦點關注微軟和谷歌。