市場分析

市場評論 – 歐洲央行和美國GDP公布後，歐元兌美元跌

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• 歐洲央行淡化通膨威脅，歐元走低
• 美國GDP提振美元，靜待核心PCE
• 股市創新高，但失望財報拖累期貨

歐洲央行無法抑制降息押注

昨日歐洲央行維持利率不變，並沒有提供任何關於貨幣政策路徑的新訊號。歐洲央行總裁拉加德強調，現在討論降息還為時過早，但投資人對其言論持保留態度，因該區經濟成長放緩以及核心通膨急劇下降。

最重要的是，拉加德並沒有明確反駁市場對央行將在4月降息的押注。交易者繼續增加降息押注，4月降息隱含機率升至 90% 以上，打壓歐元。

基本上，市場參與者押注經濟數據疲軟，將迫使歐洲央行在4月降息。隨後媒體報導證實該觀點，指若即將公布的數據證實通膨消除，歐洲央行官員可能會很快改變立場，考慮降息。

歐元處境悲觀。歐元區經濟繼續在技術性衰退的邊緣徘徊，並且沒有任何真正的振興措施刺激經濟成長。疲軟的成長狀況將使歐元陷入困境，特別是兌美元，相較之下，美元正受益於美國經濟的韌性。

美國GDP超出預期，通膨數據打壓日圓

美國第四季國内生產毛額 (GDP) 年成長率計算為 3.3%，超出經濟學家的預測，為今年全球最大經濟體奠定輝煌的基礎。健康消費、大量政府支出，以及貿易淨額均是成長的主要貢獻領域。

儘管 GDP 數據超出預期，美元仍未大鳴大放，或許是因通膨指標意外出現下行。隨著通膨疲軟，交易者仍押注聯準會將在夏季前啟動寬鬆週期。

日本方面，東京發布一些令人失望的通膨數據，週五日圓承壓。1月日本東京通膨率自早前的 2.4% 放緩至 1.6%，打擊日銀可能在4月升息的猜測。

即使春季薪資談判有利，通膨急劇放緩將引發疑問，日本央行是否錯過結束負利率的最佳時機。

華爾街創歷史新高後回落

週四美國股市因樂觀 GDP 創歷史新高，數據為軟著陸的觀點注入強心針，顯示經濟成長強勁，通膨繼續降溫。

雖然特斯拉股價暴跌 12%，標普500指數仍上漲 0.5%，收於新高延續10月底以來的漲勢。不過，因 Visa 和英特爾財報表現不佳，今日期貨開盤小幅走低。

下週華爾街科技巨頭，蘋果、微軟、谷歌、亞馬遜和 Meta 將陸續發布財報，届時將揭示強勁的經濟狀況和人工智慧的復甦是否提振企業獲利。下週聚焦聯準會開會和美國就業報告。

今日核心個人消費支出物價指數 (PCE) 將難以激起波瀾，歸因於 GDP 已經預告12月 PCE 通膨的具體情況。