市場分析

市場評論 – 歐元獲得支撐，但尚未脫困

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• 法國選舉成績公布後，歐洲股市走高
• 年度歐洲央行論壇開始，今日聚焦歐元區關鍵數據
• 本週美元處於劣勢
• 日圓仍承壓

國民陣線黨表現強勁，歐元仍上漲

法國國民聯盟在第一輪議會選舉中贏得最高支持率，領先左翼新人民陣線，並遠超馬克宏領導的中間派陣營，符合事前預期。國民聯盟領袖勒龐 (Le Pen) 在第一輪選舉中獲勝，但勝負未定，因為第二輪也是最後一輪選舉已進入倒數計時。

勒龐的目標顯然是在下一屆議會中贏得 289 個多數席位，這使馬克宏將成跛腳鴨總統直至2027年。然而，目前左翼聯盟和馬克宏陣營正在斡旋週日的第二輪選舉，若雙方成功合作，將有望阻止勒龐聯盟獲得關鍵多數席位。

今日歐洲股市開盤上漲，歐元兌美元再次跳空走高，歸因於法國反對黨似乎團結一致對抗勒龐被視爲是有效阻止後者的舉動。然而，一旦對抗失敗，勒龐將獲得多數席位，進而影響歐元看跌。

靜待德國通膨數據和歐洲央行論壇 

除了法國選舉，市場將繼續消化大批數據出爐，特別是歐元區。今日稍晚將公布德國通膨報告初值，週二則發布歐元區總體數據。今日發布的數據有微小機會意外上行，但不太可能撼動7月的利率決議，因為歐洲央行鷹派仍耿耿於懷6月的降息。如總裁拉加德在上次歐洲央行會議所言，歐洲央行需要依賴大量數據以確認通貨緊縮，才能再次降息。

值得一提的是，今日一年一度的歐洲銀行論壇將在葡萄牙辛特拉展開，稍晚拉加德將發表開幕致詞。未來三天，各國央行總裁將陸續發表談話，包括聯準會主席鮑爾將於明日參加小組討論以及多名聯準會官員談話。

本週美國關鍵數據出爐，拜登未來岌岌可危

本週因假期縮短交易日，同時將發布6月 ISM 製造業調查以及週五的非農就業報告。不過，美國焦點仍是近期的總統辯論，特別是拜登總統的表現。市場預測他最終將被迫下台，副總統賀錦麗則是最有可能的接替人選。

日圓仍承壓

雖然美元持續疲軟，加上日本政府官員發表一連串談話，但美元兌日圓仍維持在 160 日圓上方。顯然，市場正在測試日銀，但總裁植田和男等官員受制於好壞參半的經濟數據，無法進行適當的貨幣政策行動。雖然市場干預結果將引起爭議，但仍是日本央行反擊的選項之一。