市場分析

每日市場評論 – 股市謹慎反彈，銀行股漲，美元跌

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• 銀行業動盪趨穩，科技股行情轉向金融股
• 官員淡化擔憂，德意志銀行股漲
• 市場仍盼聯準會降息，美元承壓，關注美國數據

情緒改善，銀行業擔憂大減

週二，擔憂銀行業危機會進一步加劇的情緒消退，隨著受重創的銀行股試圖反彈，風險資產再次上揚。在美國財政部和聯準會共同支援銀行業下，目前已緩步平息投資人擔憂矽谷銀行 (SVB) 倒閉引發骨牌效應的緊張情緒。

最新的干預措施是第一公民銀行 (First Citizens Bank) 收購矽谷銀行的大部分資產，同時聯準會正在考慮擴大緊急貸款計劃，最大限度地救援陷入困境的第一共和銀行 (First Republic Bank)。

歐洲方面，上週德意志銀行的信用違約掉期飆升，令人擔憂風險有持續蔓延的跡象，歐盟領袖稱銀行業“具有韌性，且有強大的資本和流動性部位”，且未在政策上採取行動，顯示監管機構和歐洲央行對該銀行的財務狀況具足夠信心，因此有效安撫投資人對德國最大銀行的恐慌。目前該股正在復甦，但大多與華爾街的反彈有關。

銀行股引領股市反彈

標普500指數在週一連續第二天收高，但未能守住短暫突破 4,000 點水平的漲幅。科技股拖累標普500指數回落，特別是大型科技股，因為危機緩和引發資金轉向，從微軟、蘋果和 Alphabet 等防禦型股票 轉向金融股。

昨日標普500銀行股指數上漲約 3%，今日STOXX歐洲600銀行股指數上漲 1%。

未來數天沒有重大經濟事件，因此謹慎風險偏好可能會持續。同時，今年下半年降息的猜測愈演愈烈，本週投資人應密切關注聯準會官員的評論。

聯準會轉鴿押注打壓美元

股市和今日上漲的債券殖利率，均顯示市場基調更加穩定，不過投資人仍預計12月將降息約 50 個基點。顯示金融領域的壓力被視爲足以破壞美國經濟，也解釋美元仍然處於劣勢的原因。

除了瑞士法郎和加幣，今日美元兌所有主流貨幣均下跌。但擔憂全球金融體系健康狀況的陰霾正在支撐避險美元，導致歐元和英鎊難以收復關鍵水平。

通膨數據公佈前，基調改善拉抬油價

大宗商品市場的情緒也有所好轉，原油期貨從上週的一年多低點解脫。鑒於銀行業動盪的嚴重時期已經過去，黃金最近挑戰突破 $2,000 /盎司失敗後，呈現連續第三天下滑。

由於銀行業恐慌讓決策者在對抗物價飆升時進退兩難，本週投資人將關注美國最新通膨數據的個人消費支出物價指數，以及歐元區的初步預計消費者物價指數。