市場分析

每日市場評論 – 股市新季度開局走高；澳洲央行小幅升息

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• 華爾街因 ISM 採購經理人指數低於預期反彈
• 英鎊因政府大轉彎復甦
• 澳洲央行升息 25 個基點，靜待紐西蘭央行決議
• 債券殖利率下滑拉抬黃金

ISM 採購經理人指數未達標造成殖利率下滑，華爾街反彈

今年第四季股市收盤走高。美國國債殖利率因 ISM 製造業採購經理人指數下滑幅度超出預期而回落，華爾街三個主要指數均上漲超過 2%。

由於負面的美國經濟數據，可能是聯準會放緩升息的原因之一，於是推動股市利多。因此，若再有更多下滑速度超出預期的經濟數據，均有可能引起類似的市場反應。

儘管如此，標普500指數和那斯達克指數仍處於熊市，只有道瓊指數在昨日回檔成功。但目前斷言趨勢逆轉還為時過早，因為預估週五的美國就業報告會呈現健康的就業率成長，而且聯準會將在報告發佈前發表强硬談話，都有機會擴大激進緊縮政策的預期，届時股市也可能重開新的賣盤。

英鎊因撤銷減稅計劃逆轉復甦

外匯方面，美元兌大多數主流貨幣處於不利地位，而英鎊成爲獲利最大的貨幣之一。由於英國央行繼續緊急購買債券，緩解預算計劃引發的市場動盪，英鎊呈現持續強勁走勢。同時，該國政府在所得稅計劃上的大轉彎，為英鎊上漲增加額外助力。

英國政府努力避免債務增加的報導和政策，爲英鎊提供支撐。然而，隨著英國採購經理人指數顯示第三季經濟已出現萎縮，代表該國可能已經處於經濟衰退狀態；預計英國央行將在利率決議中更加激進地收緊政策，而緊縮政策可能加劇經濟惡化的前景，因此英鎊交易者情緒不高，有可能再現新一輪英鎊拋售。

澳洲央行升息25個基點，澳幣墜，靜待紐西蘭央行

今日亞洲交易時段，投資人的焦點從美國和英國轉向澳洲，該國央行決定放慢緊縮步伐，僅升息 25 個基點。央行解釋因爲已在短時間內大幅提高現金利率，但並不排除進一步升息。

澳幣在央行決議後，因交易者調整利率路徑預測而下跌。市場預計只會再增加 100 個基點，並將在6月達到峰值。

此外，紐西蘭央行將在週三亞洲時段宣佈升息利率，投資人預期升息 50 個基點，但也可能有 30% 的機會升息 75 個基點。上週，紐西蘭央行總裁奧爾指出，該國的緊縮週期已經成熟，因此，焦點可能會落在央行的前瞻性指南。任何將放慢未來發展道路的暗示都讓紐幣承壓。

原油、黃金和白銀紛紛走高

有報導指出石油輸出國組織與夥伴國 (OPEC+) 正在考慮每天減產超過 100 萬桶原油，因此昨日原油價格上漲近 3%。另外，由於美元下跌和債券殖利率回落，今日黃金延續漲勢，上漲約 2.5%。 隨著美國10年期國債基準殖利率跌至一週多的低點，交易者暫時轉向黃金等零殖利率的資產。

反觀白銀的需求量急增 10% 左右。參考金銀比數據，白銀在9月1日見頂反轉向下後的表現一直超越黃金，而引起部分投資人的興趣。