市場分析

每日市場評論 – 歐洲央行重挫歐元，財報震盪華爾街

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• 歐洲央行升息三碼，歐元下滑
• 日本央行拒絕調整政策，日圓走低
• 亞馬遜業績疲軟，股市回落

歐洲央行發言謹慎

眾多事件讓全球市場陷入緊張，投資人正努力消化歐洲和日本央行的政策決議、美國最新國内生產毛額 (GDP) 報告以及一系列示警經濟風暴的企業財報。

歐洲央行確定再次升息 75 個基點抑制通膨，但央行總裁拉加德發出的總體訊息謹慎，強調經濟數據脈搏已開始減弱，暗示放緩收緊步伐的可能。

按照慣例，引用來自“歐洲央行消息來源”的媒體報導揭露，升息的決定並非一致，三名官員不贊成採取溫和的舉措，同時今年並沒有縮表計劃。

市場投資人將此番謹慎立場解讀為，歐洲央行可能會在經濟動盪時放棄立場，推低隱含利率“峰值”，而破壞近期歐元的復甦。

日本央行未能救贖日圓

日本央行繼續將利率維持在最低水平，拒絕跟隨全球緊縮浪潮。通膨預測雖然略微上升，但經濟成長預測又下調，打破政策轉變的猜測。

總體而言，日本央行堅持其超寬鬆的立場，包括不惜貶低日圓維持殖利率上限，可能只有在薪資出現“有機”通膨壓力的跡象時才會考慮改變。鑒於薪資增長仍然低迷，因此短時間内決策者將不會改變立場。

日圓因此受到外國央行影響，聯準會下週的行動將決定美元兌日圓的下一步走勢。基本上，利率差距對日圓不利，很難逆轉趨勢，而單方面的外匯干預支撐日圓只是減緩貶值速度。

亞馬遜困擾華爾街

昨日美國看似強勁的國内生產毛額數據令美元走低，加上歐洲央行拖累歐元。第三季美國經濟按年率計算成長 2.6%，結束今年初的跌勢，也減少一些對未來經濟衰退的擔憂。

研究報告顯示，隨著國 GDP 平減指數失去動力，價格壓力似乎正在降溫。但大部分都是人為的經濟擴張，包括進口崩潰的數據，在國内生產毛額公式中卻呈現增長狀態。儘管美元強勢，但令人擔憂的事實是消費者不願意購買進口商品。

令人失望的亞馬遜財報證實有關觀點。該公司發佈本季的悲觀預測並警告消費者支出正在失去動能後，其股價在盤後交易下跌 14%。亞馬遜加入微軟、谷歌和 Meta 的失勢行列。

蘋果站穩腳跟，業績超出華爾街預期，不過，其管理層拒絕提供任何具體指引，僅稱總體前景將變得更加黯淡。今日能源巨頭埃克森美孚 (Exxon Mobil) 和雪佛龍將公佈財報。

總而言之，現在談看漲還為時過早。下降的明年獲利預期尚不足反映商業調查和企業高管的警告，估值也未完全適應更高的利率機制。聯準會轉向的希望將團結市場，因此主席鮑爾下週面臨的挑戰將是，若12月轉爲小幅升息時，如何維持其強硬立場。