市場分析

每日市場評論 – 預計美元週線收漲，另聯準會政策轉向押注增加

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• 美國數據令人失望，市場蠢蠢欲動聯準會政策轉向
• 歐央行維持升息路徑不變
• 避險資金流向日圓，再獲通膨數據提振
• 財報不佳拖累華爾街

投資人預測聯準會將再次升息，信未來會降息

週四美元兌大部分貨幣下跌，今天開始收復跌幅。

繼聯準會理事華勒週五放鷹，投資人更確信5月將會再次升息，並且調低年底前的降息幅度，因此美元有望迎來近兩個月的第一次週線上漲。克里夫蘭聯準銀行總裁梅斯特，在聯準會正式進入緘默期前指出，美國中央銀行仍有更多升息空間，大大提高5月升息的可信度。

不過，美元受制於經濟數據未能安撫擔憂衰退的情緒，本週反彈力度仍顯不足。最新發佈的數據令市場參與者再次定價12月可能會降息 50 個基點，並且2024年繼續降息。

昨日公佈的上週申請失業救濟人數再次增加，並且前一週的數據也上調，顯示勞動力市場正在降溫。同時，費城FED 調查顯示，該地區的製造業在4月内萎縮至近三年來的最低水平，而且企業預計未來兩季也將維持低迷。

拉加德再次放鷹；日圓吸引避險資金流

相比起聯準會，投資人預計歐央行將在今年繼續升息 75 個基點，並且不會降息。總裁拉加德昨日發言，由於歐元區通膨過高，因此貨幣政策仍需“堅持一段時間”繼續抑制通膨。

她的發言再次符合投資人的預期，歐元兌美元將受到的限制有限且短暫。歐央行和聯準會的政策分歧有望推動該貨幣對再次突破 1.1035 水平，並有機會觸及 1.1175 水平，此處是2021年11月至1月22日期間的強勁支撐區間，以及3月27日的壓力位。

今日美元兌日圓毫無優勢可言。有可能是擔憂美國經濟狀況的情緒，吸引資金流向日圓，抑或是日本通膨數據顯示消費者物價月增率從 -0.6% 增加至 0.4%，相比預測的小幅增加至 0.1% 更高，因此提振日圓。

該數據令市場考慮日本通膨會否繼續放緩，進而預測日銀可能會更快採取政策正常化程序。日銀將在下週開議，但此為新任總裁植田和男首次召開的會議，通常會等數月後再做決策，因此可能不會調整任何政策。

不景氣憂慮拖累華爾街

在特斯拉和美國電話電報公司 AT&T 公佈令人失望的財報後，華爾街三大股指均在週四下滑。

特斯拉財報顯示毛利率為兩年來最低，其股價下跌近 10%。此外，執行長馬斯克說，願意透過降價提振需求量，正式引爆電動車價格割喉戰，因此拖累其它電動車製造商股價。AT&T 則是因爲獲利和自由現金流量未達預期，股價下跌超過 10%。

擔憂美國經濟表現的情緒持續打壓股市，但長遠看來仍然不太可能看跌，因爲部分投資人預期美國將在年底降息而留在股市投資。標普500指數正在努力突破 4,150 上限，一旦證實殖利率有降息機會，將有望突破此壓力。反之，若強勁跌破 3,800 則前景黯淡。