市場分析

每日市場評論 – 美元漲跌互見，靜待PCE通膨數據

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• 美元兌其它主流貨幣漲跌互見
• PCE數據和聯準會發言恐重洗聯準會押注
• 德國CPI數據公佈後，歐元區通膨數據接棒
• 華爾街指數上漲超過1%

美元靜待PCE通膨數據確認方向

週三美元兌其它主流貨幣有起有落，今日的方向仍不明確。

對美國銀行業健康狀況的擔憂有所緩解，週三美元收復近期的部分虧損。不過，投資人仍質疑聯準會是否會因此更快暫停升息，並在今年底降息。投資人認爲年底利率將高於動盪期間的預測水平，但仍預計12月將降息約 50 個基點，同時，對聯準會在5月是否再升一碼或按兵不動的看法為 50 – 50。

明日公佈的最新通膨數據，2月個人消費支出物價指數 (PCE) 可能是聯準會今後行動的另一個線索。聯準會傾向參考核心 PCE 作爲通膨指標，其年增率成長率預計將達到 4.7%。不過，由於2月核心消費者物價指數 (CPI) 進一步放緩，因此 PCE 數據可能出現下行。

決策者的言論也會影響投資人對聯準會未來行動方針的預期。繼聖路易斯聯準銀行總裁博拉德的貨幣政策爲抗通膨評論後，今日里奇蒙聯準銀行總裁巴爾金和明尼亞波利斯聯準銀行總裁卡斯哈里將發表演説。投資人將關注其立場是否與聯準會主席鮑爾一致，反對降息押注以及市場能否信服。

聚焦歐元區通膨率

本週歐元交易者十分忙碌。今日德國3月 CPI 初值即將出爐，比歐元區數據提前一天公佈。

預計德國通膨將明顯放緩，並可能引發投資人猜測歐元區總體利率將以類似的方式變動。然而，預計歐元區的基本指標持續加速，歐元交易者相信歐洲央行需要進一步升息，進而增持多頭部位。

由於擔憂銀行業的情緒趨緩，日圓的賣盤興趣增加，特別是週五將公佈的東京3月 CPI 數據進一步放緩的情況下，歐元兌日圓有望小幅攀升。日銀可能因通膨放緩而繼續維持寬鬆政策一段時間，但隨著公司和工會同意以30年來最大幅度調漲薪資，擱置此措施似乎不太明智。因此，日圓貨幣對將出現長期看漲反轉的説法可能為時過早。尤其，目前尚未能完全消彌銀行業的潛在擔憂。

前景光明，華爾街跳漲

部分企業的樂觀前景進一步緩解美國經濟健康狀況的擔憂，週三華爾街三大主要股指均上漲至少 1%。

美光股價上漲 7.2%，之前預估該晶片製造商第三季收入減少，但對2025年的前景持樂觀態度，認為人工智慧能激勵銷售額；Lululemon Athletica 的預估年銷售額和獲利均高於華爾街預期，股價上漲 12.7%。對銀行業的擔憂消退，加上投資人仍關注降息，因此更有信心將股票再次列入投資組合。

避險資金流出，昨日黃金走低。由於，美國公債殖利率和美元皆很容易受到聯準會可能今年轉向的預期觀點影響，因此，在股市上漲期間，貴金屬仍有機會獲得支撐。