市場分析

市場評論 – 股市漲勢降溫，美元連續第三週上漲

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• 瑞士央行降息和英國央行放鴿後，美元漲
• 日本潛在通膨下降，日圓進入干預區域
• 歐元因 PMI 疲軟下滑；美國 PMI 成焦點
• 輝達在三巫日前遭獲利了結，那斯達克指數暴跌

聯準會降息希望不影響美元

本週美元有望收高，連續上漲趨勢延續至第三週。雖然通膨壓力以及更廣泛經濟降溫跡象增加投資人預期，聯準會最終將在2024年降息兩次，首次降息將落在9月，但其它央行似乎比聯準會更早實施貨幣寬鬆措施。

週四瑞士央行連續第二次開會下調利率，成為本月第三個降息的央行。昨日英國央行維持借貸成本不變，但會議紀錄顯示該決策為“精細的平衡”，暗示8月英國大選結束後有望降息。

自5月底以來一直看漲的瑞士法郎兌主流貨幣下跌，英鎊兌美元則跌至一個月低點。即使即將公布的美國數據繼續樂觀，加上聯準會有望在9月降息，聯準會也將是最後實施寬鬆週期的國家，並繼續支撐美元。

歐元和日圓表現不佳

過去一個月，法國政治動盪影響歐元表現欠佳，在歐洲央行連續降息押注減少後支撐歐元。然而，今日歐元區6月採購經理人指數 (PMI) 初值大幅暴跌，提振鴿派預期。歐元區綜合 PMI 跌至3月以來最低水準，推動歐元重回 $1.07 下方。

日圓再度面臨新拋售壓力。雖然日銀總裁植田和男暗示下個月可能升息，但日本央行決定縮減債券規模的公告推遲到7月會議，被視為鴿派舉動。

然而，市場仍存有疑問，今日消費者物價指數 (CPI) 強化市場的質疑。6月排除所有波動性商品的 CPI 指標跌至 1.7%，而僅排除生鮮食品的核心 CPI 則加速至 2.5%。數據公布後，美元一度突破 159 日圓，使日本首席貨幣外交官神田真人發出干預警示。

股市對美國 PMI 和三巫日保持謹慎

目前焦點轉向將於格林威治時間 13:45 公布的美國 PMI 。昨日房屋開工大幅下降引發投資人擔憂後，一旦美國經濟意外放緩將引發不安情緒。不過投資人希望看到價格壓力有所緩和，進而對風險情緒產生正面影響。

投資人獲利了結打擊華爾街在6月的連續漲勢，週五股市將面對進一步波動風險，因本季股票期權、股指指數期貨和股指選擇權均在同一天到期。此現象稱為三巫日。

週四，輝達和蘋果成大型股中跌幅最大的公司之一，拖累那斯達克 100 指數下跌 0.8%。

今日拋售似乎正在削弱風險偏好，全球股市下跌，原油期貨回吐本週部分強勁漲幅。