市場分析

市場評論 – 聯準會降息押注增加，美元繼續疲軟

• A- A A+

• 美國勞動市場降溫幅度超過預期
• 今年降息兩次可能性增加，美元跌
• 干預行動消退，日圓回落
• 華爾街樂見降息前景

投資人重新增加聯準會降息押注

美國就業報告顯示，全球最大經濟體4月就業數據增幅為六個月以來最低，而三年來年度薪資成長率首次跌破 4.0%，週五美元暴跌，週一兌部分主流貨幣擴大跌幅。

上週聯準會主席鮑爾暗示仍傾向降息，再加上勞動市場降溫速度超過預期，促使投資人增加降息押注。根據聯邦基金期貨，9月降息 25 個基點的可能性接近 85%，而年底預期降息總數已升至 45 個基點。

紐約聯準銀行總裁威廉斯和里奇蒙聯準銀行總裁巴爾金也證實鮑爾觀點，即不太可能升息，最終還會降低利率，因此市場參與者放心增加降息押注。

有鑑於此，並在缺乏美國重要數據的情況下，今日焦點集中在明尼亞波利斯聯準銀行總裁卡斯哈里的演説，交易者希望了解鷹派立場對上述觀點的態度。若同聲高鴿，贊同下調利率，投資人將進一步降低隱含利率路徑，美元承壓。

強勁日圓在一週後回檔

日本當局疑似兩次干預外匯市場後，日圓結束自2022年12月初以來最強勁的一週，本週開始陷入困境。

雖然美元兌日圓突破 160 後觸發第一輪干預，日圓已上漲 5.25%，但本週下跌證實干預並不足以扭轉日圓頹勢的觀點。

日本當局再次採取行動的可能性仍然很高，但為了維持日圓復甦，日銀也需要改變其措辭基調。央行在近期會議中，未明確提供短期内是否再次升息的線索，使期待夏季升息的投資人備感失望。

澳洲央行保持中立立場，澳幣跌

上週五美元下跌獲益最多的是澳幣，不過在澳洲央行重申利率走勢仍不明確，且董事會“未做出決定”後，今日澳幣回吐大部分漲幅 。

澳洲通膨高於預期且勞動市場依然強勁，投資人持續預測澳洲央行將轉向鷹派，因此央行維持中性立場令人失望。

交易者期盼儘早降息，股市漲

華爾街對聯準會進一步降息的前景感到樂觀。週一，三大主要股指均收漲。標普500指數和那斯達克指數均上漲超過 1%，其技術面顯示最新修正已經結束，並恢復上升趨勢。

然而，聯準會降息的前景並非唯一驅動因素。優於預期的財報季，Alphabet 和微軟等科技巨頭報告顯示，人工智慧 (AI) 投資繼續推動公司成長，投資人增持風險部位。