市場分析

市場評論 – 關鍵數據公布前，美元疲軟；CPI提振日圓

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• 本週開盤平靜，靜待關鍵數據出爐和紐西蘭央行決議
• 日本CPI超過預期，日圓走強，歐元再漲，加劇美元疲軟
• 股市漲勢疲軟，比特幣飆升

數據公布前夕，市場平靜，美元艱難

雖然投資人繼續降低對聯準會降息的預期，週二美元兌一籃子貨幣仍連續第七日下跌。美國經濟軟著陸的說法沒有改變，但消費者物價指數 (CPI)  和生產者物價指數 (PPI) 出爐後缺乏新的驅動因素，美元退居次要位置，其它貨幣亮眼。

隨著市場準備迎接美國數據以及全球各國通膨報告，本週局勢將發生變化。耐久財訂單和美國諮商局的消費者信心指數將於今日發布，不過焦點仍是週四的核心個人消費支出物價指數 (PCE)。

押注聯準會鴿派邁向失敗？

由於聯準會官員似乎不急於降息，若備受關注的通膨指標意外上行，將導致押注減少至三次甚至更低，進而與聯邦公開市場操作委員會點陣圖一致。近期被任命為堪薩斯聯準銀行總裁的施密德，在週一首次演講中警告不要提早降息。

如果未來幾週通膨或就業前景無明顯惡化，聯準會將認為6月開始降息仍為時過早。目前尚未造成市場恐慌（股市上仍顯平靜），不過近期美國公債殖利率持續攀升，顯示投資人對利率前景更加謹慎。

特別是兩年期公債殖利率回到12月水準附近，部分原因為昨日拍賣五年期公債的結果，今日將繼續拍賣七年期公債。

日圓急需提振

部分強勁通膨數據出爐後，今日日本兩年期公債殖利率成焦點，該殖利率創下2011年以來的最高水準。1月核心 CPI 降幅低於預期，年增率從 2.3% 降至 2.0%，預期為 1.8%。日本似乎出現通膨僵固跡象，日銀因此重新考慮3月升息。

CPI 上漲推動日圓上漲，兌美元在 150.20 持穩。

歐元維持看漲，澳幣關注CPI ，紐幣靜待央行決議

同時，歐元在 $1.0850 附近保持強勁，因上週歐元區服務業採購經理人指數 (PMI) 優於預期，投資人重新評估歐洲央行的降息押注。雖然短期内德國經濟不太可能走出低迷，但其它成員國的快速成長令歐洲央行沒有理由倉促降息。然而，央行行動很大程度上取決於週五的 CPI 初值，若2月通膨進一步放緩，歐元將承壓。

週三將公布澳洲每月 CPI，今日澳幣是表現較好的貨幣之一。投資人質疑紐西蘭央行升息的可能性，紐幣延續跌勢。預計紐西蘭央行將於明日格林威治時間01:00宣布維持利率不變，但可能會維持緊縮傾向。

華爾街漲勢停滯，比特幣強勁

股市方面，美國期貨小幅上漲，標普500指數在連續三日上漲後，於週一首次下跌。不過，今日日經225指數仍然再創歷史新高。

比特幣拉抬加密貨幣上漲，今日稍早比特幣自2021年12月以來首次短暫突破 $57,000。比特幣交易所交易基金 (ETF) 獲得批准後，比特幣需求激增，區塊減半前的影響也促成近期比特幣上漲。昨日比特幣上漲似乎是由商業情報公司 MicroStrategy，購買價值高達 1.55 億美元的比特幣報導所引發，市場解讀為再次投資比特幣的信任票。