市場分析

每日市場評論 – 美元持穩，財報週股市先走低

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• 外匯市場橫盤，靜待央行決議
• 華爾街大漲後修正，科技財報週上場
• 油價不受伊朗爆炸事件影響，靜待OPEC會議

外匯交易者關注央行決議

投資人將迎來重要的一週。美國、歐元區和英國的央行決議、數家華爾街科技巨頭的最新財報，以及美國就業報告等大量經濟數據的發佈，都紛紛牽動全球市場。

聯準會將於週三宣佈利率決議，但決策者正面對相當複雜的局勢。目前通膨似乎開始降溫，但領先指標顯示經濟成長疲軟；另一方面，美國勞動市場仍處於歷史性的緊張狀態，而金融狀況則有所放鬆。因此第二波通膨浪潮的潛在風險仍持續存在。

市場已經完全消化升息 25 個基點的預測，目前市場反應將取決於聯準會主席鮑爾的評論。小幅升息和強硬的言論是平衡風險的方法之一，因此可能會提醒投資人緊縮週期尚未結束，並否認今年降息的市場定價。

預計本週歐洲和英國央行決議將升息 50 個基點，首次比聯準會強硬。雖然英鎊獲得股市拉抬，但在最新商業調查揭露英國經濟衰退風險後，投資人質疑英國央行是否能不負眾望，達成目標。

樂觀股市輕踩煞車

今年迄今股市保持樂觀。那斯達克指數在華爾街領漲，而引領此輪漲勢的是風險最高、體質最弱的公司。 VIX “恐慌指數” 更是觸及聯準會緊縮週期以來的最低水準。

迷因股抬頭，加密貨幣重獲新生。市場充斥著類似於2021年的投機氛圍，因為沒有期限的高風險期權是熱門的最新趨勢。

熱潮出現歸因於，市場爲抵消今年聯準會量化緊縮進程的影響，而出現流動性拋售。另外，美國財政部正面對另一個債務上限危機，因此削弱聯準會的現金儲備，換個角度看，代表資金將重新回流金融市場。

因此，近期的反彈似乎是臨時的資金注入、不尋常的期權活動和空頭擠壓所促成的海市蜃樓。在經濟成長放緩的環境下，目前標普500指數的本益比是今年預期獲利的 18 倍。若本週的科技獲利或聯準會會議出現任何意外，很容易造成市場大逃殺。

油價不受伊朗爆炸案影響

大宗商品方面，中東出現新一波緊張局勢，週一油價走低。無人機襲擊伊朗軍事設施，導致該地區處於緊張狀態，《華爾街日報》稱以色列為該次襲擊的幕後黑手。

石油基礎設施並沒有受到任何損害，但面對地緣政治緊張局勢，能源市場平靜的令人匪夷所思。掙扎於中國重開的樂觀情緒和歐洲與美國經濟成長放緩的悲觀情緒中，油價已經維持數月的盤整趨勢。市場關注明日展開的原油輸出國組織 (OPEC) 會議。

今日歐元區會發佈一些次要數據，在等待本週重大事件的發展前，大部分價格走勢多半是倉位調整和對沖結果。