市場分析

每日市場評論 – 聯準會紀錄後，美元跌，股市漲

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• 聯準會決議紀錄揭官員同意放慢升息速度
• 美元兌所有主流貨幣繼續走跌
• 感恩節前夕，華爾街上漲
• 油價欲設上限而走低

聯準會決議紀錄認過度調整擔憂，美元下滑

聯準會公佈最新會議紀錄後，投資人加大平倉多頭部位，美元昨日延續跌勢，今日亞洲時段繼續走低。

會議紀錄顯示，決策者基本上同意，隨著經濟調整應對更高的信貸，今後將更小幅度的升息。然而，更重要的是，會議紀錄揭露官員擔憂過度調整下的影響，強調最終利率水準和未來貨幣政策調整遠重要於升息速度。

聯準會主席鮑爾在新聞發佈會指出，現在考慮休兵尚為時過早，不過，並非所有成員都同意主席的鷹派看法。由於記錄內容是在通膨數據放緩幅度大於預期前進行，因此更多投資人增加2023年底前將降息近兩碼的押注，不顧已有多位決策者在通膨數據公佈後，堅決反對提前轉變政策方向的言論。

美元可能會繼續下跌一段時間，因為標普全球採購經理人指數已下滑至榮枯線 50 區域下方，並同時創下連續五個月收縮紀錄。12月的聯邦公開市場操作委員會 (FOMC) 會議，將決定是否結束回檔或看跌反轉；不全由利率決定，而是官員使用的語調以及最新的經濟預測。因此目前談論全面看跌逆轉的前景還為時過早。

感恩節前夕，華爾街走高

股票投資人也為會議紀錄的結果歡呼。華爾街三大主要股指在感恩節前均收高。對利率敏感的那斯達克漲幅最大，週二的反彈增加 1%，因投資人樂見利率不會像一個月前的預期對估值造成太大壓力。

不過，目前股市仍不可能發生看漲反轉的局面。投資人更關注聯準會的放緩訊號，而其它央行也已經放鬆緊縮力度，相對而言，聯準會仍然是最鷹派的銀行。儘管疲軟的美國數據增強此後利率路徑放緩的概率，但經濟受損肯定不利股市積極發展，若經濟前景進一步惡化，疲軟數據對股市的衝擊將產生變化。

適逢感恩節假期，今日華爾街休市。

G7國家欲設原油價格上限 ，油價跌逾4%

FOMC 會議紀錄公佈後，大盤情緒有所改善，昨日原油價格再次承受拋售壓力。黑金投資人關注 G7 工業國家考慮對俄羅斯石油施加高於當前水平的價差的報導，以及美國數據顯示汽油庫存增加幅度大於預期。布蘭特和 WTI 原油價格均下跌超過 4%，再次接近9月低點 $82.50 和 $76.00。WTI 原油短暫走低，週一布蘭特原油觸及9月低點，但皆迅速回升。

新聞報導指出需求量擔憂問題，特別是世界第二大經濟體兼最大石油進口國中國的需求。由於疫情捲土重來造成更多的限制措施，即使中國有意下調銀行存款準備金率 (RRR) ，也只是拖延跌破關鍵支撐區域的時間。眼見中國重新開放的希望破滅，經濟似乎無法在短期内好轉，因此油價跌破9月低點只是時間問題。