市場分析

市場評論 – 鮑爾排除升息可能性，美元跌

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• 聯準會立場不如預期強硬
• 美元和公債殖利率雙雙回落
• 另一輪干預質疑，日圓漲
• 非農報告公布前，華爾街謹慎

聯準會仍傾向降息

昨日美元兌所有主流貨幣均下跌，兌日圓跌幅最大，當日收盤跌幅超過 2%。

聯準會如預期般決定維持利率不變，拖累美元下跌。雖然官員對通膨目標缺乏進展表示擔憂，但前瞻性指引並未改變。

聯準會主席鮑爾在新聞發布會回答升息的可能性時，表示下一步行動不太可能升息，並已擬定應對不同經濟的政策以及路徑，其中包括降息的準備等。

聯準會宣布放慢資產負債表的縮表速度超過預期，使預期結果更加鷹派的投資人感到失望，市場認為聯準會仍傾向於今年某個時間段降息。事實上，除了美元，美國公債殖利率也有所回落，根據聯邦基金期貨，目前投資人預計將降息 35 個基點，高於開會前預計的大約 30 個基點。

日本當局是否再次干預？

聯準會決議後數小時，日圓飆升，美元兌日圓從 157.55 左右跌至 153.00，交易者質疑日本當局進行另一輪干預行動。

日本財務省國際事務副大臣神田真人沒有回應是否干預外匯市場，但此為本週第二次日圓獲得支撐，第一次出現在週一日圓貶破 160。

然而，在聯準會降息押注不斷減少以及日銀不斷令鷹派失望的推動下，今日日圓再次回落，今年該貨幣兌美元下跌超過 10%。

上週五，日銀沒有明確提供是否很快再次升息的訊號，令預計夏季升息的投資人感到失望。 因此，僅靠干預行動並不足以使日圓持續復甦，日本央行需要改變其措辭基調。

道瓊指數漲，標普500指數和那斯達克指數均收跌

華爾街方面，聯準會決議令投資人抱持借貸成本最終會降低的希望，三大主要股指均上漲。 然而，只有道瓊指數收高，標普500指數和那斯達克指數均收跌。

或許投資人在週五非農就業數據公布前仍保持謹慎，因另一份強勁報告將左右聯準會，在開始審查以及降息前是否需要等待更長時間。

投資人另有一個無意增加風險部位的原因，人工智慧相關企業的財報令人失望。輝達 (Nvidia) 的伺服器供應商之一美超微 (SMCI) 的股價因營收低於預期而暴跌。收盤後，超微半導體 (AMD) 亦宣布失望的晶片銷售預測。