市場分析

市場評論 – ISM 服務下滑拖累美元走低；英國選舉期間，英鎊持穩

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• ISM 服務業 PMI 顯示6月意外萎縮
• 美國公債殖利率和美元下跌，但華爾街上漲
• 風險偏好提振，英鎊在英國選舉期間看漲

9月降息預期增加

週三，ISM 服務業採購經理人指數 (PMI) 降至萎縮區域後，再次提振9月降息預期，加劇美國經濟放緩的跡象。備受關注的6月非製造業 PMI 指標降幅超過預期，創2020年5月以來新低。就業分項指數進一步跌至 50.0 以下，物價支付指數則調整至 56.3。

週一 ISM 製造業指數疲軟，而此次公布的數據也不理想。此外，上週首次申請失業救濟人數小幅上升，維持1月以來的穩定上升趨勢。

所有跡象似乎顯示經濟疲軟，這對通膨來說是個好消息，且聯準會官員已經關注該“降溫”情況。然而，根據昨日公布的6月會議紀錄，聯邦公開市場操作委員會 (FOMC) 成員一致認為，在降息前，需要“對通膨可持續走向2%有信心”。

最新聯準會談話顯示，自上次會議以來決策者的立場沒有太大變化。儘管如此，特別是主席鮑爾在週二發表演講時，透露輕微的鴿派傾向，增加投資人對聯準會9月將開始寬鬆政策的預期，降息可能性上升超過 75%。

美元下滑，日圓有所緩解

目前看來一切似乎準備就緒，聯準會有望在7月會議或傑克森霍爾會議上轉向鴿派立場。若總體就業數據再次意外上升，明日公布的就業報告仍可能破壞該局面。在此之前，美國公債殖利率大幅下跌，抵消上週末川普可能連任總統帶來的部分漲幅。

週四美國債券市場慶祝獨立日休市，美元跌至三週低點附近。這有利於受創的日圓兌美元在週三觸及38年新低後恢復，目前僅略低於 162.00 水準。

預測英國工黨獲勝，英鎊漲

歐元和英鎊也大幅反彈。投資人對週日法國第二輪選舉，極右翼國民聯盟獲得絕對多數票的擔憂有所緩解，增加本週歐元上漲空間。

同時，預計英國工黨將在今日英國選舉中以壓倒性優勢獲勝，結束多年的政治動盪，英鎊重返 $1.2750 區域。投資人希望工黨政府能與歐盟建立更好的關係，目前他們暫時忽略若保守黨最終獲得少於 100 個席位，英國將變成一黨制的潛在風險。

風險資產存在不利因素

股市方面，週三那斯達克指數和標普 500 指數均創歷史新高，推動今日歐洲股市走高。日本東證股價指數也創新高，然而，風險偏好情緒尚未擴散到加密貨幣市場，比特幣已跌至五個月低點。

美國經濟疲軟前景影響原油需求，今日原油期貨表現欠佳。