市場分析

每日市場評論 – 期中選舉結果和通膨數據在即，美元下滑

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• 選舉開票突顯政治僵局
• 美元續勢，通膨數據成焦點
• 選舉日華爾街收高

憂共和黨掌控眾議院，美元下滑

週二美元兌主要貨幣進一步下跌。等待美國期中選舉結果和通膨數據之際，投資人持續觀望聯準會放緩升息的前景。

根據聯邦基金期貨，投資人預測聯準會下次升息 50 個基點的可能性為 67%，升息 75 個基點為 33%。截至上週，市場依舊存在分歧，但隨著美國期中選舉開票結果陸續出爐 ，符合共和黨在眾議院獲得多數席位的預測，因此，再次升息三碼的風向大減。

陷入僵局的國會恐將有礙財政振興措施，導致經濟成長放緩和通膨降溫，代表聯準會不需要大規模升息，造成美元利空。市場冷靜面對美國政治僵局的消息，今日美元持穩，沒有進一步下滑。此外，投資人亦關注週四的美國消費者物價指數報告。

通膨數據是美元的下個考驗

預期總體和核心消費者物價指數利率將下滑，因此增加聯準會趨向溫和的希望，恐導致美元進一步回落。目前美元的看跌趨勢逆轉可能超出預期。由於其它央行也傾向於放慢升息速度，聯準會仍為鷹派之首，此外，中國政策反覆的清零措施令人不敢長期拋售避險資產。

在中國官員透露考慮放鬆清零政策的一天後，該國感染人數激增，導致廣州實施新的封鎖措施。

股市繼續修正

今日大多數亞股下跌的原因之一除了清零政策外，另一個可能是中國數據顯示工廠通膨率正在下降。週二歐洲和美國股市早盤上漲。

預料較親資方的共和黨可能會反對提高公司稅和更嚴格監管的建議，華爾街反應國會分裂的利多前景持續上漲。加上樂觀看待聯準會升息放緩，特別有利透過貼現率估值未來現金流的高成長公司。明日通膨數據若進一步回落將有助買氣增加。但在全球經濟成長悲觀的大前提下，近期股市復甦只被視爲普遍下行趨勢中的修正。

雖然黃金是避險資產，但也因美國的政治僵局而受惠。 較高的借貸成本增加持有貴金屬的機會成本，因此在放緩升息和殖利率走低的情況下，都會增加無殖利率資產的吸引力。

中國疫情的惡化加劇燃料需求的擔憂，除了美元持續走低，昨日原油價格也下跌逾 3.5%，今日繼續下滑。