市場分析

每日市場評論 – 鮑爾聽證前，美元回落

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• 投資人關注聯準會主席國會證詞
• 澳洲央行升息澳幣跌，日圓無視疲軟數據
• 股市平靜，靜待聯準會訊號和美國就業人數

鮑爾現身國會

今日焦點關注聯準會主席鮑爾，將於格林威治時間15:00在參議院銀行委員會作證。投資人通常會更關注鮑爾面對國會議員盤問通膨和利率前景的議題。

近期發佈的多項樂觀數據突顯美國經濟的韌性，多位聯準會官員強調利率可能上調至超過12月預測的 5.1%。目前市場定價暗示利率將達到 5.4% 左右的峰值，現在關鍵等待鮑爾認可此一觀點。

考慮到近期的強勁經濟數據，服務業通膨居高不下，加上勞動市場仍然緊俏，鮑爾可能會與鷹派同事站在同一線。鑒於聯準會的報告，若有需要將調整量化緊縮的步伐，因此，市場也會關注資產負債表。

美元的走勢主要取決於週五公佈的非農就業數據和下週的通膨報告，若有任何強硬言論將拉抬美元，特別是資產負債表方面的消息。

澳洲央行拖累澳幣，日本薪資成長緩慢

今日澳洲央行如期提高利率 25 個基點，但是整體傳達的資訊相當謹慎，說明未來緊縮政策將取決於後續的經濟數據，調控是否進一步升息。央行表示，現有升息的影響尚未在抵押貸款中表現出來，暗示該國房地產市場的脆弱性，基本上維持謹慎的態度。

交易者將此立場轉變解讀為考慮暫停升息，繼而拖累澳幣。中國淡化實施強力振興措施的前景，以及2月貿易數據顯示進出口均大幅下滑後，大宗商品價格下跌可能也加劇澳幣的拋售趨勢。

日本最新薪資成長數據令人失望，打擊日銀將於週五上調殖利率上限的猜測。與12月的 4.1% 增幅相比，1月薪資成長大幅放緩，僅增加 0.8%，代表目前實際薪資成長嚴重負成長，加上東京通膨指標降溫，將讓日銀暫停採取任何行動。

股市靜待鮑爾發言

週一華爾街收盤波動性幾乎沒有變化，在鮑爾出席國會演講前，市場交易以部位調整和對沖爲主。

雖然今日股市趨勢將取決鮑爾的評論，但股市的最終路徑似乎正在下行。公司收益正在萎縮，股票估值仍然高昂，加上目前投資人可以透過無風險的美國政府債券賺取 5% 的報酬，而無需在風險較高的領域冒險。

地緣政治方面，今日美國參議院將公佈一項法案，允許白宮“處理”抖音 (TikTok) 等公司構成的國家安全威脅。目前看來，此舉似乎暗示抖音在美國的日子屈指可數。此番猜測推動其競爭對手 Snapchat 等公司股價大幅上漲，昨日 Snapchat 上漲 9.5%。