市場分析

市場評論 – 美元觀望，紐幣繼續上漲

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• 靜待明日聯準會會議紀錄，美元交易漲跌互見
• 紐西蘭央行升息押注再起，提振紐幣
• 澳幣無視澳洲央行會議紀錄
• 中國下調五年期LPR

週三聯準會會議紀錄考驗美元

週一，美國市場因總統日休市，美元兌其它主流貨幣漲跌互見。美元兌英鎊、瑞士法郎和加幣上漲，兌紐幣則大幅下跌。

上週的消費者物價指數 (CPI) 和生產者物價指數 (PPI) 顯示美國1月通膨高於預期，市場參與者繼續上調聯準會的隱含路徑，目前預計到12月爲止將降息 90 個基點。

該預測僅比聯準會的最新預測高出 15 個基點，相比年初時的預測已大幅修正，當時市場預計將降息 160 個基點，並堅信3月首次降息 25 個基點，如今則預計聯準會將於6月開始降息。

事實上，若即將公布的美國數據繼續證實美國經濟表現優於其他主要經濟體，且通膨並未因經濟放緩而降溫的觀點，市場預計的降息幅度將超過聯準會的降息幅度，美元因此有望進一步上漲。

本週沒有任何重要數據發布，投資人將仔細審視週三聯邦公開市場操作委員會 (FOMC) 最新會議紀錄，以了解決策者是否有放棄長期進一步升息的可能性，以及反對現在降息的聲音。

由於投資人已消化最新資訊和訊息，例如1月就業報告和通膨數據，會議紀錄可能被視爲不合時宜。 然而，本週議程平淡，若決策者強調“長期高利率”的說法，美元將恢復目前的上漲趨勢。

紐幣續漲，澳幣無視澳洲央行會議紀錄

紐西蘭 BusinessNZ 服務業表現指數意外攀升至擴張的 50 區域之上，增加紐西蘭央行尚未完成升息的猜測，昨日紐幣領漲。

繼澳洲和紐西蘭銀行集團 (ANZ) 預測紐西蘭央行將再升息 50 個基點後，投資人預計下週會議升息 25 個基點的可能性為 25%，5月升息可能性升至 50% 以上。因此，與大宗商品掛鉤的貨幣將繼續受益，但也增加在失望情況下大幅下滑的風險。

澳洲央行公布最新會議紀錄透露決策者考慮升息，但考慮到經濟前景面臨的風險平衡，最終決定不升息。澳幣反應冷淡，或許是上週令人失望的就業情況，投資人仍質疑利率可能再次提高。

今日加幣交易者需消化加拿大1月 CPI 數據，以預測加拿大央開始降低利率的時機。目前預計7月將首次下調 25 個基點，6月降息的可能性超過 60%。

中國下調主要抵押貸款利率，幅度創歷史新高

中國人民銀行 (PBoC) 將五年期貸款優惠利率下調 25 個基點，降幅創歷史新高，以支持艱難的房地產業，不過今日與大宗商品掛鉤的貨幣交易者反應冷淡。

中國股市不樂觀，中國上證綜指收盤僅上漲 0.42%。雖然今日的降息表明決策者正在認真採取行動，不過也許投資人期待更多的財政刺激措施，以增加對中國市場走出困境的信心。

華爾街方面，在一個長週末後返回工作，靜待明日的聯準會會議紀錄和輝達財報。