市場分析

每日市場評論 – 美元持續下滑；關注歐洲和日本央行

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• 聯準會升息押注減少，美元繼續回落
• 歐洲央行決議前，歐元重回平價
• 日本央行料將維持超寬鬆策略
• 歐股上漲，華爾街因業績不佳低迷

加拿大央行溫和，增加聯準會轉向猜測，拖累美元

市場情緒對聯準會將放慢升息步伐的看法趨向堅定，昨日美元呈現走跌局勢。

週二公佈的失望數據，令投資人更加確信聯準會將放緩升息的可能性。昨日加拿大央行宣布升息 50 個基點小於預期，並預測經濟可能在未來幾個季度停滯不前，顯示此次歷史性緊縮手段接近尾聲。

加拿大央行決議被解讀為是聯準會和其它主要央行未來政策方向的基調，加元兌美元暴跌後迅速回升。雖然今日美國公債殖利率有所反彈，但仍延續週二的跌勢，因爲投資人調整隱含利率路徑。市場普遍相信下週將升息 75 個基點，並增加12月升息 50 個基點的預期。

留意歐洲央行發言，盼升息 75 個基點

美元回落拉抬歐元，自9月13日以來首次回升至平價上方，歐元交易者關注今日歐洲央行決議。市場已經完全接受升息 75 個基點的訊息，靜待歐洲央行總裁拉加德的新聞發佈會。

歐元的弱勢拖累歐元區貿易平衡，多位決策者對此表達不滿，因此不太可能傾向鴿派，相反的，官員們可能會試圖捍衛共同貨幣。加上市場提高聯準會將放緩升息的希望導致美元下滑，可能延長近期歐元兌美元的復甦。然而，聯準會仍是最鷹派的央行，且歐元區仍處於衰退邊緣。因此，目前討論趨勢反轉還為時過早。

日銀堅定立場；投資人追未來動向

週五亞洲時段需關注日本央行動向。日本當局在上週五和週一進行第二次干預後，投資人開始不確定央行是否會改變貨幣政策。預計此次情況不變，但交易者將尋找央行未來行動的線索和訊號。

整體方向部分，日本通膨率仍遠低於其它主要經濟體，加上猜測聯準會放寬升息的風向，日圓兌美元收復部分價位，因此官員們多半會堅持立場。此外，央行雖在政府的壓力下插手幫助日圓，但決策者暗示貨幣政策應該是財政部的責任。最終可能會進行一些細小調整，或許有助於日圓進一步回升，但隨著美日之間的利差將再次拉開，美元兌日圓的回落恐被視為更大幅度的下行修正，提供更好的買入機會。

歐洲股市走高，華爾街暴跌

昨日歐股在市場猜測各國央行可能放慢升息步伐的聲浪中持續反彈。然而，華爾街未能因此走高，週二收盤後公佈的微軟和 Alphabet 財報令人失望，為貨幣政策轉向的希望蒙上陰影。

昨日臉書母公司 Meta Platforms 和三星電子的財報引發更多經濟低迷的擔憂，但預計今日華爾街仍可能開高。雖然股市前景仍不明朗，可以確定的是下週聯邦公開市場委員會議之前不會創新低。市場似乎迫切需要聯準會轉換政策方向的證據，只要有任何跡象證實這一說法，就會開始買入。因此，不排除未來幾個交易日股市會出現較大回升。

能源市場方面，受益於破紀錄的美國原油出口和美元疲軟，週三油價上漲約 3.75%。今日亞洲的漲幅受到限制，顯示市場擔憂中國的乏力需求。