市場分析

每日市場評論 – 美國通膨數據公佈前，美元再跌

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• 美國通膨報告臨近，美元暴跌
• 殖利率利差縮小，日圓升值
• 紐西蘭央行觀望，靜待加拿大央行決策
• 公債殖利率下滑，華爾街和黃金雙漲

美元交易者靜待疲軟美國CPI

週二和週三亞洲時段，美元繼續疲軟，兌其它主流貨幣下跌。

美國公債殖利率下滑以及市場下調隱含的聯準會利率路徑，猜測明年會降息更多基點，預示交易者正爲今日稍晚疲軟的美國消費者物價指數 (CPI) 做好準備。

市場預計6月整體 CPI 和核心 CPI 將進一步下降，整體通膨將從年增率 4.0% 放緩至 3.1%，核心利率則從年增率 5.3% 下滑至 5.0%。

由於美元在數據發佈前的表現，與實際數據公佈時反映的風險是不對稱，若實際數據未達預期，美元可能繼續下滑。不過，若因數據意外上揚而推動的復甦，其漲幅會比因數據未達預期的跌幅更大。

近期美元回落逼近關鍵支撐位 100.70，此處為2月以來的關鍵支撐位。如果通膨數據使投資人相信，再一次升息就足以結束緊縮週期，並且明年將開始降息，潛在的數據下跌可能拖累美元價格跌破強勁支撐線，並創下更低低點，前景轉向看跌。

反之，若數據意外的上行激勵價格強勁反彈，維持在 100.70 和 106.50 區間，從而保持較長期中立趨勢。

日圓延續漲勢，紐西蘭央行按兵不動，預計加拿大央行升息

美國和日本的殖利率差距進一步縮小，週二日圓在外匯市場勢不可擋，美元兌日圓跌破 140.00 區域，證實日圓走勢不受股市表現影響。

因此，儘管紐西蘭央行維持利率不變，並暗示未來可能繼續保持利率不變，今日與風險掛鉤的澳幣和紐幣兌美元均上漲。

隨後焦點轉向加拿大央行。上個月結束1月開始的暫停升息後，投資人預測加拿大央行將連續第二次升息 25 個基點。加拿大通膨放緩幅度超過預期將導致央行下調最新預估，為潛在升息增添鴿派色彩，並打壓加幣。

CPI公佈前，華爾街收紅，黃金亮眼

由於投資人為價格壓力再次降溫做好準備，重要美國消費者物價指數發佈前夕，華爾街股市上漲。若報告確認美國通膨下降速度超過預期，股市將繼續上漲更長的時間。

從估值的角度來看，10月起推動股市上漲的科技股估值仍有過高疑慮。 然而，對聯準會明年的降息預期將保持企業的高現值，從而支持股票。

美元和美國公債殖利率下滑促使金價短暫突破 1,935 關鍵區域。今日通膨數據大幅放緩將激勵多頭突破該水準，有望邁向 1,975 關鍵壓力區域。