市場分析

市場評論 – 美元靜待ISM非製造業PMI；中國立挑戰性目標

• A- A A+

• 鮑爾證詞和非農就業報告前，靜待ISM非製造業數據
• 東京CPI顯示通膨加速，日圓止跌
• 中國宣布成長目標，澳幣和紐幣下跌
• 重大事件公布前，股市回落、黃金和比特幣上漲

關鍵數據和事件宣布前，美元反彈

週一，美元兌歐元和英鎊大幅下跌，導致美元指數（DXY）走低，不過美元兌大多數主流貨幣略微反彈。今日美元走高或持平。

繼週五令人失望的2月 ISM 製造業採購經理人指數 (PMI) 出爐後，美元遭遇拋售，投資人略微提前聯準會降息日程。今日市場隱含路徑回到 ISM 數據發布前的水準附近。市場參與者預計聯準會6月首次降息 25 個基點的可能性為 80%，預計年底前降息總數為 85 個基點，略高於聯準會預測的 75 個基點。

若即將公布的數據和事件證實聯準會“長期高利率”的觀點，美元和公債殖利率仍有進一步復甦的空間。本週美元交易者聯準會主席鮑爾週三和週四在國會的證詞，以及週五公布的非農就業數據。

然而，並不代表今日公布的2月 ISM 非製造業 PMI 將被忽視。相反的，在 ISM 製造業指數令人失望後，考慮到服務業占約 70% 左右的美國國内生產毛額 (GDP)，非製造業 PMI 也可能影響降息押注。預計該指數將從 53.4 下降至 53.0，投資人特別關注價格和就業分類指數，以了解勞動市場和通膨的最新情況。

東京CPI後，日圓持穩，中國定GDP及預算目標

今日日圓持穩，美元兌日圓維持在關鍵壓力位 150.80 下方。或許因東京 CPI 顯示2月通膨大幅加速，日圓賣家回補部分空頭部位。

大多數日銀決策者認為，即使春季薪資談判後立即升息，步伐也將非常緩慢，因此日圓不太可能短期内強勁復甦。

今日澳幣和紐幣是主要輸家，因中國宣布2024年經濟成長目標為 5% 與2023年相同，預算赤字目標則為 3%，低於去年的 3.8%。此訊息透露該國希望以更少的振興措施，實現同等成長效果，但衡量世界第二大經濟體面臨的嚴重房地產危機，該任務似乎異常艱鉅。

除了中國的情況，澳幣交易者也關注週三亞洲時段公布的澳洲第四季 GDP 數據，預計將小幅加速，因此澳洲央行將傾向更長時間維持緊縮政策。

華爾街回檔，黃金和比特幣走高

昨日美國股指雖小幅收跌，標普500指數仍在盤末再創歷史新高。或許因本週即將公布的關鍵數據影響，股票投資人在交易時段結束時採取更謹慎的立場。

金價無懼美元反彈，仍繼續上行，與歷史高點的距離縮小至不到 1%。證實貴金屬不僅受美元和公債殖利率的推動，也受到地緣政治和央行購買等其它因素的影響。因投資人重新預測聯準會的走向，美元強勁復甦，黃金依舊保持相對穩定，代表仍有投資人青睞黃金。

加密貨幣方面，比特幣漲勢擴大至兩年多高點，突破 $65,000 心理關卡。比特幣似乎繼續受益於比特幣交易所交易基金 (ETF) 的推動，以及4月區塊減半將減緩供應量的效應。