市場分析

每日市場評論 – 聯準會決議前夕，美元創新高，歐元受困俄羅斯

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• 歐元受俄烏局勢升級打擊，避險資產強勁
• 投資人靜待聯準會決議，股市低迷，跌幅受控
• 俄羅斯擔憂籠罩，殖利率小幅回落，黃金抬頭

聯準會和地緣政治風險下的緊張情緒

美元在週三持續上漲趨勢。但在股市，投資人考慮到即將發表的聯準會利率決議，以及俄羅斯反擊應戰帶來的風險，因此股市呈現低迷狀態。

聯準會利率決議將於格林威治時間 18:00 宣佈，預計將連續第三次升息三碼，但部分投資人押注升息 100 個基點，上週此數據一直徘徊在 20%，顯示若聯準會堅持立場，必會有失望的一方。

然而，更新後的點陣圖是今日的焦點和決定市場反應的方向。鑒於超出預期的消費者物價指數和聯準會主席鮑爾的強硬言論，預計最終利率將躍升至略低於 4.50%。

聯邦公開市場操作委員會 (FOMC) 預測約與市場一致，不同之處在於利率會在 4.50% 維持多久。聯準會將首次公佈對2025年的預測，若決策者認為聯邦基金利率不會大幅下降或無法維持在峰值附近，可能會推高美國國債殖利率，股市也將因此受挫。

週三美國10年期國債殖利率飆升超過10年高位的 3.60%。重挫華爾街。

標普500指數收盤下跌逾 1% 至兩個月低點，不過，三個主要指數的電子迷你期貨最後均持平。

普京威脅打擊歐元，股市不受影響

歐股方面，投資人在交易時段對俄烏衝突升級的擔憂略有消退，扭轉開盤時的强勁下跌趨勢。近期烏克蘭軍隊成功收復部分被佔領土後，週三俄羅斯總統普丁宣佈動員部分軍隊，希望增援在烏克蘭的俄軍。

普丁亦宣佈其它措施，包括計劃在俄羅斯佔領地區舉行公投，以決定是否應將其併入俄羅斯。

除了暗示無意從烏克蘭撤軍之外，普丁的舉動也顯示不排除動用核武保衛其視爲領土區域的可能性。

各種令人擔憂的消息不利歐元，該貨幣一度跌破兩週低點 $0.99，隨後小幅回升。儘管未來的交易情緒再惡化的風險很高，但部份的快速反彈顯示，投資人目前並不擔心事態會惡化。此外，歐洲央行鷹派的言論也可能有所幫助。

避險資產走强，但漲勢受限

其它貨幣方面，對風險敏感的南半球貨幣兌美元均來到兩年新低，但在歐洲交易時段稍微穩定。由於兩國殖利率不及美國和歐洲的漲幅，導致澳幣和紐幣近期承壓。

在地緣政治緊張局勢加劇的背景下，儘管恐慌情緒有所抑制，避險資產的表現仍優於大盤，今日殖利率下跌。金價升至 $1,670/盎司，近期處於橫盤趨勢。

除了美元和瑞士法郎，日圓兌其它主流貨幣走高，歐元再次成為最大輸家，而美元指數亦創下20年來的最高水平。

投資人不太會在聯準會決議前大幅調整資本。明天將公佈日本、英國和瑞士央行的利率決議。因此，聯準會決議仍是焦點所在，除非烏克蘭有新的發展。